Анализ деятельности Общих фондов банковского управления в России

Основные характеристики общих фондов банковского управления. Критерии инвестиционной доступности общих фондов банковского управления в системе коллективного инвестирования. Обзор рынка ОФБУ в России. Доверительное управление как основа деятельности ОФБУ.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Финансово-экономический факультет

Кафедра банковского дела и страхования

Лабораторная работа по теме 5

по дисциплине «Операции банков на рынке ценных бумаг»

Анализ деятельности ОФБУ в России

Оренбург 20

Содержание

Введение

1. Основные характеристики общих фондов банковского управления

2. Критерии инвестиционной доступности общих фондов банковского управления в системе коллективного инвестирования

3. Обзор рынка общих фондов банковского управления в России

Заключение

Список использованных источников

Введение

Ориентация на устойчивое развитие, закрепленная в ряде федеральных нормативных актов (Градостроительный кодекс РФ) и региональных нормативных актах (устав субъекта РФ, программные документы), связанные с этим преобразования в экономике, в значительной мере затрагивают и финансовую систему страны. Дальнейшие преобразования тесно связаны со становлением региональных финансовых систем, развитием взаимодействия государственных, общественных финансов и частных для решения масштабных задач развития экономики регионов России.

Если государственные финансы в определенной степени упорядочены для использования в развитии экономики регионов, то частные финансы, имея значительный удельный вес в экономике, разрозненны достаточно сильно и практически не участвуют целенаправленно в решении комплекса задач развития регионов. В настоящее время частные финансы участвуют в развитии регионов постольку, поскольку решение частных задач соответствует решению задач государственных.

Тем не менее, развитие частных финансов в рамках региональной финансовой системы, увеличение их доли и возрастание роли до определяющей развитие региона само по себе ставит задачу привлечения частных финансов к решению задач развития экономики региона.

Таким образом, актуальным становится исследование организационно-экономических предпосылок и возможностей взаимодействия частных финансов в рамках региональной финансовой системы для развития экономики региона [4].

Одной из сравнительно новых форм взаимодействия для коллективного инвестирования на российском фондовом рынке являются общие фонды банковского управления (ОФБУ).

Отсутствие значительных ограничений по объекту капиталовложения делает ОФБУ чрезвычайно привлекательным инвестиционным инструментом для российской экономики, в необходимой мере расширяя права инвесторов, что соответствует сегодняшнему положению российского рынка, характерной чертой которого все еще является определенная нестабильность. По сравнению с другими формами коллективных инвестиций (например, с паевыми инвестиционными фондами) ОФБУ имеет существенно более широкие возможности по вложению средств в различные активы, что способствует составлению диверсифицированных портфелей и снижает риски инвестирования.

1. Основные характеристики общих фондов банковского управления

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) - доверительное управление имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя) с объединением имущества данного учредителя в единый имущественный комплекс.

Таким образом, основа деятельности ОФБУ - доверительное управление. Однако в отличие от чисто доверительного управления, в рамках которого каждому клиенту может предлагаться свой специфический продукт, ОФБУ предлагает один продукт всем заинтересованным инвесторам.

Допускается создание ОФБУ только при выполнении кредитной организацией следующих условий:

- с момента государственной регистрации кредитной организации прошло не менее одного года;

- размер собственных средств (капитала) кредитной организации должен составлять не менее 100 млн руб.;

- кредитная организация на шесть последних отчетных дат перед датой принятия решения о создании ОФБУ должна быть отнесена к первой категории по финансовому состоянию, определяемой территориальным учреждением Банка России.

Основными документами, регулирующими деятельность ОФБУ, являются инвестиционная декларация и общие условия создания и доверительного управления имуществом ОФБУ.

Участие инвестора в ОФБУ подтверждается сертификатом долевого участия. Это документ, свидетельствующий о факте передачи имущества в доверительное управление и размере доли учредителя в составе ОФБУ.

Сертификат долевого участия не является имуществом и не может быть предметом договоров купли-продажи и иных сделок. Таким образом, сертификат долевого участия ограничен в обращении на вторичном рынке.

Переоформление сертификата долевого участия на другое лицо или группу лиц осуществляется на основании заявления, подаваемого владельцем сертификата долевого участия в кредитную организацию, создавшую ОФБУ.

Единственным ограничением для инвестиционной декларации ОФБУ является условие, установленное п. 6.14 Инструкции, в соответствии с которым ОФБУ не могут вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги (за исключением государственных ценных бумаг) одного эмитента либо группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением.

Однако в связи с тем, что это ограничение было установлено еще в 1997 году и законодательством не предусмотрены такие ограничения, есть определенное сомнение, должно ли оно применяться на практике.

Таким образом, в отличие от ПИФов инвестиционные возможности ОФБУ значительно шире. В частности, ОФБУ могут инвестировать в иностранные ценные бумаги и иностранные деривативные инструменты, в отношении ОФБУ установлены минимальные ограничения и требования по диверсификации инвестиционного портфеля.

Размер инвестиционного портфеля ОФБУ не ограничен законодательством, поэтому банки могут создавать как совсем небольшие фонды, так и ОФБУ со значительными денежными средствами. ОФБУ являются интересным инструментом на российском рынке, имеющим ряд существенных преимуществ:

- широкие возможности структурирования инвестиционного портфеля, в том числе ОФБУ могут инвестировать в денежные средства, российские и иностранные ценные бумаги, деривативные инструменты;

- минимальные издержки на создание инфраструктуры ОФБУ;

- возможность для банка самостоятельно определять их вознаграждение.

В табл. 1.1 представлен сравнительный анализ деятельности ПИФов и ОФБУ по основным критериям.

Таблица 1.1 - Сравнительный анализ ПИФов и ОФБУ [5]

Критерии	ПИФ	ОФБУ
Регулирующий государственный орган	ФСФР	Банк России
Управляющий	Управляющая компания	Банк
Организационно-правовая форма	Не является юридическим лицом
Объекты инвестирования	Ограничены в соответствии с постановлениями ФСФР для каждого типа и вида фонда	Практически не ограничены
Контроль за деятельностью	Жесткий контроль со стороны других юридических лиц: специализированного депозитария, специализированного регистратора, аудитора; контроль ФСФР	Только со стороны Банка России
Выплата периодического дохода	Невозможна	Возможна
Пай	Ценная бумага	Удостоверяется сертификатом и не является ценной бумагой
Взимание налогов с физических лиц	При погашении паев	При погашении паев
Имущество, передаваемое в доверительное управление	Рубли	Рубли, иностранная валюта, ценные бумаги, драгоценные металлы и пр.

Стоит добавить еще, что для управления ОФБУ...