Студенческий сайт КФУ - ex ТНУ » Учебный раздел » Учебные файлы »Финансы

Развитие новых инвестиционных фондов в России: проблемы и перспективы

Тип: дипломная работа
Категория: Финансы
Скачать
Купить
Появление паевых инвестиционных фондов и регулирование взаимных фондов. Основные принципы организации ПИФов, их виды, субъекты, участвующие в работе. Анализ источников и факторов развития инвестиционной деятельности в России на современном этапе.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Развитие новых инвестиционных фондов в России: проблемы и перспективы

Введение

Актуальность темы исследования заключается в том, что в настоящее время можно выделить одну важную цель создания паевых фондов. Можно предположить, что это не что иное, как получение прибыли, занесение её в активы фонда с последующим распределением этих активов между инвесторами пропорционально количеству паев. Другими словами, ПИФ в России представляет собой некий инвестиционный портфель, который сформирован из средств инвесторов-пайщиков. Обращаясь за помощью в управляющую компанию, инвесторы надеяться разместить свои средства в наиболее привлекательные активы с целью получения дохода. Стоит отметить, что наравне с крупными фондами, банковскими учреждениями и корпорациями в России частный инвестор также имеет право участвовать в развитии отечественной экономики путем формирования активов ПИФ. Чтобы стать пайщиком фонда, необходимо обратиться в одну из управляющих компаний и предоставить рублевый счет, с которого вы и будете оплачивать свои паи. Пайщиком вы становитесь в тот день, когда происходит зачисление ваших денежных средств в Управляющую компанию в счет оплаты паев. Средства, из которых сформирован паевой фонд, идут на приобретение активов, среди которых нужно назвать облигации, акции и другие ценные бумаги. Постоянное изменение стоимости ценных бумаг влияет и на изменение на стоимость пая. Разница между ценой покупки и продажи и является доходом (или убытком) каждого отельного пайщика.

Вышеизложенное является подтверждением актуальности выбранной темы, теоретической и практической значимости предмета ее исследования.

Основной целью работы является исследование развитие новых инвестиционных фондов в России.

Для реализации поставленной цели работы необходимо решить следующие основные задачи:

- исследовать экономическую сущность определяющих категорий и понятий в рамках инвестиционных фондов;

- сформулировать теоретические и практические основы развития инвестиционных фондов;

- проанализировать источники и факторы развития инвестиционной деятельности в России на современном этапе;

- определить перспективы инвестиционной и производственной активности российской экономики;

- показать перспективы развития новых инвестиционных фондов на территории Ханты-Мансийского автономного округа - Югра.

Предметом исследования являются развитие новых инвестиционных фондов в России.

Объект исследования - инвестиционные фонды на территории Ханты-Мансийского автономного округа - Югра.

Теоретической основой дипломной работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области исследование развитие новых инвестиционных фондов в России, экономического анализа, статистики; материалы научных конференций и семинаров; законодательные и нормативные акты, справочные, инструктивные и методические материалы.

Методика исследования основывается на изучении и обобщении опыта отечественной и зарубежной теории и практики учета, на оценке бухгалтерской процедуры в зарубежных и отечественных учетных системах, выполнении расчетно-аналитических работ.

Методической базой дипломной работы выступают методы экономических исследований: статистический, выборки, группировки, сравнения, а также общенаучные методы.

Научная новизна дипломной работы, по мнению автора, включает:

* исследование развитие новых инвестиционных фондов в России;

* обобщение вариантов создания инвестиционных фондов.

Теоретическая значимость. К теоретическим результатам работы, можно отнести предложенную классификацию инвестиционных фондов; рекомендации по созданию инвестиционных фондов; определение процедуры расчетов в инвестиционных фондов; систематизацию критериев оценки расчетов, необходимых для анализа и управления инвестиционными фондами.

Практическая значимость дипломной работы состоит в использовании предлагаемых автором мероприятий по созданию инвестиционных фондов в практике хозяйственной деятельности производственных предприятий.

Структура работы определяется целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, глав основной части работы, заключения, списка источников использованной литературы.

1. Теоретические и практические основы развития инвестиционных фондов

1.1 Появление паевых инвестиционных фондов. Регулирование взаимных фондов

Паевые фонды уже давно являются частью инвестиционного мира. В США первый взаимный фонд был создан в 1924 году и назывался Massachusets Investory Trast. Однако в то время взаимные фонды очень тяжело приобретали доверие инвесторов. На этот период приходился один из тяжелейших кризисов мировой экономики, а пропаганда новой инвестиционной концепции, естественно воспринималась населением настороженно. Кроме того, отсутствие разработанного законодательства весьма усложняло вопросы налогообложения - одно из ведущих достоинств взаимных фондов. И хотя теоретически ситуация выглядит сейчас достаточно очевидной, английская система прецедентов требовала наработки практики. В основном паевые фонды предлагали инвестиции в акции; ПИФы, работающие на рынке облигаций, были немногочисленны. Однако все они до определенного времени были придатком Wall Street - до 80-х на мировые рынки капитала, куда большее влияние оказывали богатые частные инвесторы и пенсионные фонды. 22, стр. 45

Вплоть до 50-х годов индустрия взаимных фондов росла очень слабо. Не помогло даже принятие в США закона об инвестициях в 1940 г. и закона о трасте в 1939 г. Однако в середине 50-х начался бурный рост взаимных фондов. Если в 1951 г. они управляли

$ 57 млн. находившихся на 22 тыс. счетов, то в 1960 г. на 179 тыс. счетов находилось уже $540 млн., а к 1963 году эти цифры увеличились соответственно до $1 млрд. и 324 тыс. счетов. 12, стр. 10

Однако большинство инвесторов обратили внимание на паевые фонды только в конце 70-х - начале 80-х годов прошлого века, когда проценты, которые банки предлагали своим вкладчикам, оказались настолько низки, что не покрывали даже текущих темпов инфляции. Впрочем, те, чьи вклады превышали $ 10000, могли забрать свои деньги из банков и вложить их в государственные облигации, которые тогда были более доходны. У мелких вкладчиков такой возможности не было. Альтернатива возникла вместе с появлением паевых инвестиционных фондов, ориентированных на вложения в иностранные валюты и иностранные же валютные активы.

Валютные фонды произвели настоящий фурор в Америке. Они собирали деньги инвесторов с целью покупки консервативных иностранных инструментов, которые частный инвестор не мог приобрести сам. Ставки по этим инструментам приносили до 20% годовых, и валютные фонды предоставляли возможность получить этот доход практически всем инвесторам. До появления же таких фондов единственным вариантом для мелкого инвестора был депозит в банке с 5% годовых.

Валютные фонды вдохнули новую жизнь в индустрию ПИФов, которые годами испытывали трудности из-за того, что многие инвесторы предпочитали вкладывать деньги в акции напрямую - рынок капитала был достаточно прост, и нужды в профессиональных управляющих у потенциальных инвесторов не возникало. К 1982 году валютные фонды набрали $200 млрд. активов. Когда конъюнктура изменилась, и котировки акции начали расти, многие пайщики переориентировались на новые инструменты, в частности на акции. 22, стр. 46

В течение 80-х годов фонды акций зарабатывали в среднем 14,9% годовых. И хотя по сравнению с темпами роста индекса Standard & Poor's 500 (17,5% годовых) эти показатели не очень впечатляют, рост индустрии ПИФов удивил многих игроков рынка. Уже в 1990 году консультанты, нанятые для проведения исследования спроса на паевые фонды, пришли к заключению, что общие активы фондов в США к 1995-96 гг. увеличатся до $2 трлн., а к 2000 г. до $3 трлн. Однако уже в 1997 г. суммарные активы американских фондов приблизились к 4,5 трлн., общее число фондов превысило 70 тыс., пайщиков - 150 млн. человек. 22, стр. 47

При этом фонды активно поддерживало американское правительство. Взаимные фонды стали главным звеном американской пенсионной системы «План 401». Согласно этому плану, компания ежемесячно отчисляет часть (до налогообложения) зарплаты своих сотрудников в несколько инвестиционных инструментов, среди которых есть и паевые фонды. Таким образом, значительная доля инвестиций поступала в инвестиционные фонды через пенсионные схемы. 11, стр. 126

В результате сегодня в США ПИФы буквально накачаны деньгами, и именно они преобладают на американском рынке капитала. Именно они - наиболее активные инвесторы, за каждым шагом которых следят участники рынка. Взаимные фонды играют существенную роль и на рынках гособлигаций. Американские федеральные и муниципальные власти часто обращаются к фондам для продажи своих облигаций и получения финансирования долгосрочных проектов. Через инвестиции в госбумаги ПИФы финансируют американское правительство. Инвестиционные фонды обеспечивают приток нового капитала на рынок ипотечного жилья. Наконец, паевые фонды, инвестирующие в корпоративные обязательства, помогают снизить стоимость заимствований для корпораций.

В западных странах деятел...

Другие файлы:

Современное состояние и перспективы развития паевых инвестиционных фондов России
История, сущность и виды развития паевых инвестиционных фондов. Современное состояние, структура и динамика и перспективы развития ПИФов в России. При...

Инвестиционные фонды
Основы функционирования инвестиционных фондов, их основные виды. Сходства и различия российских и американских фондов. Анализ рынка коллективных инвес...

Коллективные инвестиции: особенности и перспективы развития в РФ
Понятие и классификация коллективных инвестиций. Механизм работы паевого фонда. Основные формы коллективного инвестирования. Понятие и сущность ПИФа и...

Пути повышения экономической устойчивости деятельности паевых инвестиционных фондов на примере ОАО УК "Арсагера"
Сущность и виды паевых инвестиционных фондов, их становление и современное состояние в России, механизм функционирования. Анализ финансово-хозяйственн...

Правовой статус инвестиционных фондов и компаний
Правовые основы иностранного инвестирования в Украине. Деятельность иностранных инвесторов в Украине. Понятие и механизм работы паевых инвестиционных...