Оценка бизнеса предприятий нефтяной отрасли для принятия управленческих решений на примере ОАО "Роснефть"

Законодательно–нормативная база, принципы, содержание, цели, подходы и методы оценочной деятельности. Анализ бухгалтерского баланса и финансовых результатов деятельности ОАО "Роснефть", оценка его стоимости доходным, затратным и сравнительным подходами.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Размещено на

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ЮЖНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ

Дипломная работа

Оценка бизнеса предприятий нефтяной отрасли для принятия управленческих решений на примере ОАО «Роснефть», ОАО

оценка бизнес стоимость нефтяной

Научный руководитель:

к.э.н., доцент Некрасова И.В.

Ростов - на - Дону 2009

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА

1.1 Бизнес, предприятие, фирма как объекты оценки

1.2 Принципы оценки бизнеса

1.3 Правовые основы оценки бизнеса

1.4 Практика оценочной деятельности за рубежом

1.4.1 Регулирование деятельности оценщиков

1.4.2 Организация работы оценщиков в США

1.5 Виды стоимости, определяемые при оценке

1.6 Характеристика основных методов оценки бизнеса

1.7 Информационная база оценки

2 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПЕРСПЕКТИВ

2.1 Общая характеристика ОАО «Роснефть»

2.2 Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Роснефть»

2.3 Анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Роснефть»

2.4 Анализ отчета о движении денежных средств

2.5 Коэффициентный анализ деятельности ОАО «Роснефть»

3 ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОАО «РОСНЕФТЬ»

3.1 Расчет стоимости ОАО «Роснефть» на основе доходного подхода

3.1.1 Анализ и прогнозирование переработки и реализации нефти и нефтепродуктов ОАО «Роснефть»

3.1.2 Анализ кредиторской задолженности и налоговой нагрузки ОАО «Роснефть»

3.1.3 Расчет стоимости ОАО «Роснефть» на основе доходного подхода

3.2 Расчет стоимости ОАО «Роснефть» на основе затратного подхода

3.3 Расчет стоимости ОАО «Роснефть» на основе сравнительного подхода

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Трансформационные процессы, происходящие в российской экономике, привели к зарождению и развитию достаточно новых или ранее не столь заметных видов деятельности и соответствующих им отраслей специальных знаний. К числу таких динамично развивающихся видов профессиональной активности можно отнести оценочную деятельность, актуальность и востребованность результатов которой в рыночной экономике трудно переоценить.

Категории «цена», «стоимость» являются ключевыми для характеристики процессов в экономической системе. В связи с этим непреходящее значение имеет понятие «оценка», как комплексный показатель меры значимости, выгодности, целесообразности получения того или иного результата деятельности, а также ресурсов, обеспечивающих данный результат.

С развитием рыночной экономики в России появилась возможность вложить свои средства в бизнес, купить и продать его, то есть бизнес стал товаром. Оценка стоимости необходима при акционировании, реорганизации, развитии предприятий, использовании ипотечного кредитования, участии на фондовом рынке. К тому же, повышение стоимости предприятия - один из показателей роста доходов его собственников и, соответственно, периодическое определение стоимости бизнеса можно использовать для оценки эффективности управления предприятием. Этим обусловлена актуальность темы настоящей дипломной работы, которая звучит как «Оценка бизнеса предприятий нефтяной отрасли для принятия управленческих решений»

Проблема оценки стоимости современного предприятия (бизнеса) имеет достаточно широкое освещение в источниках современной научной экономической литературы. Так, в качестве теоретической основы изучения в дипломной работе применялись труды и учебные пособия российских авторов по таким экономическим наукам, как - «Экономика», «Финансовый и экономический анализ», «Основы бизнеса», «Оценка стоимости предприятия» и т.п. Это работы таких именитых авторов, как А.Г. Грязнова, В.С. Валдайцев, В.В. Ковалев, М.А. Федотова, А.Д. Шеремет, Г.В.Савицкая.

Цель настоящей дипломной работы заключается в проведении оценки стоимости предприятия и его финансового положения. Основными задачами работы являются:

изучение теоретических основ оценочной деятельности в современных условиях;

методологическое обоснование оценки предприятия;

анализ деятельности и перспектив развития оцениваемого предприятия;

проведение оценки имущества конкретного предприятия и определение подходов к управлению, направленному на развитие предприятия;

обобщение полученного материала в данной работе и подведение итогов.

Объектом исследований в работе являются предприятия нефтяной отрасли, ОАО «Татнефть», ОАО «Роснефть», ОАО «Сургутнефтегаз».

Нормативно-правовая база настоящего исследования основана на таких законодательных актах как Конституция Российской Федерации, Гражданский кодекс Российской Федерации, Федеральный закон РФ от 29 июля 1998г. №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ, Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998г. № 14-ФЗ, Закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ и другие.

В работе были использованы статистические данные, срезы биржевой информации, аналитические обзоры от ведущих инвестиционных компаний.

Структура работы построена в соответствии с поставленными задачами.

В первой главе представлены теоретические основы оценки стоимости предприятия: законодательно-нормативная база, принципы, содержание, цели, подходы и методы оценочной деятельности.

Во второй главе представлена характеристика предприятия, проводится анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

В третьей главе проводится оценка стоимости ОАО «Роснефть» тремя подходами. В заключении представлены результаты по оценке предприятия и основные направления его развития.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА

1.1 Бизнес, предприятие, фирма как объекты оценки

Владелец предприятия имеет право передать его, заложить, застраховать, завещать. Таким образом, бизнес становится объектом сделки, товаром, с присущими ему особенностями:

вложения в этот товар осуществляются с целью отдачи в будущем, обеспечения определенным доходом собственника предприятия, т.е. являются инвестиционными;

бизнес является системой, но его подсистемы и элементы могут продаваться отдельно, становясь основой формирования новой системы;

потребность в этом товаре зависит от процессов, которые происходят как внутри самого товара, так и во внешней среде (финансовое состояние предприятия, экономическая и политическая стабильность в стране, социальные факторы и др.);

состояние бизнеса тесно связано с состоянием экономики и общества, что влечет участие государства в регистрации, совершении сделок купли-продажи и оценке этого товара;

финансово убыточное предприятие может положительно оцениваться рынком из-за имиджа конкретного наименования на рынке.

Любое предприятие, компания, фирма - это бизнес в той или иной правой и организационно-экономической форме, который является объектом гражданских прав и может быть рассмотрен, как имущественный комплекс, используемый для получения прибыли. Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятий (бизнеса): Учебное пособие. - Новосибирск: НГТУ, 2003. - С. 98. Предприятие, как имущественный комплекс, включает в себя все виды имущества, необходимые для его деятельности, а именно: здания и сооружения, машины и оборудование, сырье и продукцию, нематериальные активы, а также долги и обязательства, стоимость которых может быть определена.

Однако, бизнес, предприятие, фирма являются не просто совокупностью объектов движимого и недвижимого имущества. Это и система экономических отношений, складывающихся вокруг этого имущества. Бизнес - это способность имущества приносить добавленную стоимость. Следовательно, и оценка бизнеса не должна сводиться лишь к оценке имущественного комплекса. Таким образом, если предприниматель, владелец бизнеса, не заботится об оценке нематериальных активов, то он сам способствует занижению реальной стоимости своего бизнеса, сводя её только к стоимости материальных активов. Щербакова Н.А. Принятие эффективных управленческих решений на основе результатов оценки стоимости предприятия // Экономика и организация эффективного использования и устойчивого развития трудового потенциала предприятия. - Новосибирск: НГТУ, 2001. - С.353-354.

Отсюда следует, что главной особенностью оценки бизнеса является тот факт, что оценивается не столько и не только предприятие как имущественный комплекс, а способность его стабильно приносить доход, прибыль.

В условиях рыночной экономики очень важно определить объективную и независимую стоимость бизнеса - объекта купли - продажи. Конечно, бизнес - это товар особого рода, требующий особой пр...