Выбор оптимального портфеля инвестора

Расчет фактической, ожидаемой и безрисковой доходности и риска по акциям. Определение привлекательности акций для инвестирования. Определение коэффициента Шарпа. Сравнение выбранного портфеля акций с индексным портфелем. Доходность акции на единицу риска.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Министерство образования и науки Российской федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского»

Павловский филиал

КУРСОВАЯ РАБОТА

Дисциплина: Рынок ценных бумаг

Тема: Выбор оптимального портфеля инвестора

Выполнили:

студент 4 курса

очной формы обучения

группа № 2-14ФК/12

Большаков Е.А

Проверил: Осколков И.М

г. Нижний Новгород

2011



Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:

На основе данных по цене акции ОАО «Газпром» за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:



Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:

На основе данных по цене акции ОАО «Лукойл» за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:

Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:

На основе данных по цене акции ОАО «Роснефть» за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:

Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:



На основе данных по цене акции ОАО Банк ВТБ за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:

Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:

На основе данных по цене акции ОАО «Полюс Золото» за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:



Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:

На основе данных по цене акции ОАО «ГМК Норильский никель» за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:



Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:

На основе данных по цене акции ОАО «РусГидро» за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:

Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:

На основе данных по цене акции АО «Татнефть» за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:

Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:



На основе данных по цене акции ОАО «ФСК ЕЭС» за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:

Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:

На основе данных по цене акции Сбербанка России за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:

Данные (ожидаемая доходность и риск) по акциям 10-ти компаний представлены в таблице.

Для выбора наиболее предпочтительных акций для инвестирования можно использовать коэффициент Шарпа, который показывает, насколько хорошо доходность актива (в данном случае - акции) компенсирует принимаемый инвестором риск. Чем выше коэффициент Шарпа - тем выше доходность акции на единицу риска.

Коэффициент Шарпа рассчитывается по формуле:

,

где - ожидаемая доходность, - безрисковая доходность (~0,33% в месяц), - риск.

	Ожидаемая доходность (в месяц), %	Риск, %	Коэф. Шарпа
1	Сбербанк России	5,89	6,25	0,89
2	ОАО «Газпром»	2,86	2,75	0,92
3	ОАО «Лукойл»	4,88	3,24	1,40
4	ОАО «Роснефть»	5,49	6,37	0,81
5	ОАО «Банк ВТБ»	5,34	7,02	0,71
6	ОАО «Полюс Золото»	4,85	9,25	0,49
7	ОАО «ГМК Нор.никель»	7,40	7,29	0,97
8	ОАО «РусГидро»	-0,76	4,34	-0,25
9	АО «Татнефть»	2,84	3,03	0,83
10	ОАО «ФСК ЕЭС»	4,68	8,92	0,49

Менее рискованными акциями являются акции ОАО «Газпром» (риск равен 2,75%) и АО «Татнефть» (3,03%) .

Но наиболее привлекательными акциями для инвестирования (с точки зрения соотношения ожидаемой доходности и риска) являются акции ОАО «Лукойл (ожидаемая доходность 4,88% при риске 3,24%). У акций данной компании самый высокий показатель коэффициента Шарпа, то есть средняя доходность на единицу риска составляет 1,4.

Выбор оптимального портфеля акций

доходность риск инвестирование акция

При выборе оптимального портфеля будем опираться на соотношение ожидаемой доходности портфеля и риска: чем ниже риск, чем выше доходность - т.е. выше коэффициент Шарпа, - тем лучше портфель акций.

Формулы для расчета:

Коэффициент Шарпа будет тем выше, чем меньше (ближе к -1) будет корреляция между фактическими доходностями акций. Поэтому сначала найдем коэффициенты корреляции между всеми акциями:

	Сбербанк	Газпром	Лукойл	Роснеф.	ВТБ	Полюс Золото	Нор. никель	Рус Гидро	Тат нефть	ЕЭС
Сбербанк	1
Газпром	-0,07	1
Лукойл	-0,51	-0,59	1
Роснефть	-0,10	0,54	-0,17	1
ВТБ	0,94	-0,29	-0,31	0	1
ПолюсЗол	0,01	-0,85	0,51	-0,89	0,07	1
Нор.ник.	-0,56	-0,77	0,70	-0,29	-0,31	0,62	1
РусГидро<... Другие файлы: Формирование и управление инвестиционным портфелем Инвестиционный портфель: понятие, типы, цели формирования. Инвестиционные риски: сущность и понятие. Оценка и оптимизация формирования портфеля инвест... Создание компьютерного приложения для расчета оптимального набора ценных бумаг в портфеле инвестиций Формирование инвестиционного портфеля и его диверсификация. Расчет показателей оптимального портфеля. Задача выбора портфеля максимальной эффективност... Проблемы оптимального формирования портфеля ценных бумаг Понятие портфеля ценных бумаг, его виды и основные принципы формирования. Модель ценообразования на основной капитал: применение парного регрессионног... Расчёт в программе оптимального набора ценных бумаг в портфеле инвестиций Формирование инвестиционного портфеля. Диверсификация портфеля. Портфель Марковица минимального риска. Задача формирования портфеля максимальной эффек... Портфельная теория Марковица Теоретические основы выбора инвестиционного портфеля по теории Марковица. Вычисление ожидаемых доходностей и стандартных отклонений портфелей. Портфел...