Анализ кредитно-финансового механизма и валютной политики Великобритании за период 2007-2009

Сущность кредитно-финансовой системы, инструменты, функции. Обще понятие о ставке рефинансирования. Валютная политика: функции, виды. Стратегические задачи Банка Англии на 2008 год. Экономический спад в Великобритании в 2009-2010 гг., перспективы.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Введение

Великобритания в наше время - высокоразвитое индустриальное государство, одна из ведущих держав. Великобритания подверглась влиянию глобального финансового экономического кризиса, последствия которого выразились в падении мирового производства, занятости и уровня цен.

Актуальность данной работы заключается в том, что в период кризиса Центральный банк должен оценить эффективность своей валютной политики и реформировать ее, если того требует сложившаяся ситуация.

Объект исследования: функционирование экономики Великобритании в период кризиса.

Предмет исследования: валютная политика Англии в период кризиса.

Цель исследования: анализ кредитно-финансового механизма и валютной политики Великобритании за период 2007-2009.

Основные задачи:

1. Проанализировать состояние валютной политики Банка Англии в условиях кризиса;

2. Оценить степень эффективности валютной политики;

3. Выявить основные тенденции развития валютной политики.

При написании курсовой работы мной были использованы следующие методы научного исследования:

- Изучение нормативно-правовой базы;

- Изучение монографических публикаций и статей;

- Аналитический метод.

1. Теоретические основы кредитно-финансового механизма и валютной политики

1.1 Сущность кредитно-финансовой системы, инструменты, функции

Под кредитно-финансовой системой понимают совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду.[20] В целом, кредитно-финансовая система состоит из трех уровней: Центрального банка государства, депозитных институтов и небанковских кредитно-финансовых институтов. Такая трехуровневая система характерна для большинства развитых государств.

Центральный банк - главный банк страны, ответственный за проведение денежно-кредитной политики. За ним законодательно закрепляются монополия на эмиссию национальных денежных знаков и ряд особых функций в области кредитно-денежной политики.[2,36]

Особенности центрального банка:

1. Не ставит целью своей деятельности получение прибыли.

2. Не оказывает банковских услуг ни физическим лицам, ни небанковским учреждениям.

Основные функции центрального банка:

1. Эмиссия наличных денег.

2. Хранение золотовалютных резервов.

3. Банкир правительства:

* открывает вклады правительству (Казначейству);

* выдает ссуды правительству (Казначейству).

4. Банкир банков:

* открывает вклады коммерческим банкам и другим депозитным учреждениям;

* выдает ссуды коммерческим банкам и другим депозитным учреждениям.

5. Контроль и надзор за деятельностью коммерческих банков.

6. Проведение денежно-кредитной политики.

Деятельность центрального банка отражается в его балансе. [2,37]

Второй уровень занимают депозитные институты. К ним относятся:

Коммерческие банки привлекают средства в основном за счет открытия чековых счетов до востребования (вкладов, против которых могут быть выписаны чеки; к ним относятся вклады до востребования, счета с оговоренным порядком изъятия (нау-счета) и счета с автоматическим переводом средств (ATS-счета)), сберегательных и срочных счетов.

Инвестиционные банки предоставляют долгосрочные кредиты и финансируют экономических агентов, занимаясь эмиссионно-учредительными операциями.

Сберегательные банки принимают мелкие вклады, аккумулируемые средства вкладывают в ценные бумаги. Различают:

* взаимно-сберегательные банки, клиенты которых одновременно являются и их собственниками, т.е. кооперативные банки;

* фондовые сберегательные банки - акционерные банки (например, Сбербанк России);

* гарантийные сберегательные банки имеют две категории вкладчиков, отличающихся по условиям получения процентного дохода: «обычные вкладчики» получают по своим вкладам фиксированный процент, а «специальные вкладчики» - процент, зависящий от финансовых результатов деятельности банка.

Кредитно-финансовые институты - финансовые посредники между кредиторами и заемщиками. Они позволяют уменьшить транзакционные издержки финансовых сделок, т.е. время и деньги, затрачиваемые на осуществление последних. Финансовые посредники могут существенно сократить трансакционные издержки, поскольку имеют опыт их снижения и поскольку крупные размеры позволяют им воспользоваться преимуществами экономии от масштаба - сокращения транзакционных издержек на каждый рубль сделки при увеличении размера (масштаба) сделки.

К ним относятся:

Страховые компании (компании страхования жизни и компании страхования имущества) привлекают средства за счет денег, уплачиваемых за приобретение или продление страховых полисов, и используют эти средства в основном для покупки корпоративных облигаций и закладных. Страховые компании также приобретают и акции, но вложения в них ограничены.

Частные и государственные пенсионные фонды формируются за счет взносов наемного персонала компаний, а также их работодателей, у которых либо суммы взноса автоматически вычитаются из прибыли, либо они делают взносы на добровольной основе.

Финансовые компании привлекают средства, продавая коммерческие ценные бумаги и выпуская акции и облигации. Эти средства направляются на выдачу потребительских ссуд, предназначенных для приобретения потребительских товаров длительного пользования, для ремонта дома и т.п., а также для развития малого бизнеса. Некоторые финансовые компании организуются крупными корпорациями с целью обеспечения продаж своего продукта.

Инвестиционные компании (взаимные фонды инвестиционного типа) - промежуточное звено между мелкими собственниками капитала и крупными корпорациями. Выпускают собственные акции, полученные средства вкладывают в ценные бумаги, что позволяет собственникам небольших капиталов получать доход от деятельности крупных компаний и уменьшать риск, «кладя яйца в разные корзины». Различают инвестиционные компании открытого и закрытого типов. Первые, в отличие от вторых, обязуются выкупать свои акции у держателей по первому требованию.

Взаимные (паевые) фонды - привлекают средства путем продажи населению паев, а собранные средства направляют на приобретение разнообразных акций и облигаций. Объединение средств пайщиков дает возможность снизить трансакционные издержки при покупке крупных пакетов акций или облигаций. Пайщики могут продать (вернуть) свои паи в любой момент времени, а стоимость паев определяется совокупной рыночной стоимостью всех ценных бумаг, которыми владеет фонд на данный момент времени. Поскольку рыночная стоимость ценных бумаг постоянно меняется, то же самое происходит и со стоимостью пая. Поэтому вложение средств во взаимные фонды считается рисковым.

Взаимные (паевые) фонды денежного рынка обладают всеми характеристиками взаимных фондов, но, помимо того, являются в какой-то мере депозитными учреждениями, поскольку позволяют своим клиентам открывать счета депозитного типа. Как и у всех взаимных фондов, привлечение средств осуществляется посредством продажи паев, а затем эти средства используются для приобретения краткосрочных и высоколиквидных ценных бумаг, что позволяет фондам поддерживать твердые цены на собственные акции. [2,39]

К основным функциям кредитно-финансовой системы относят:

распределительную;

эмиссионную (на основе кредита и в связи с кредитом происходит выпуск денежных знаков, безналичных платежных средств, ценных бумаг);

контрольную (в процессе совершения кредитных операций осуществляется контроль экономической деятельности предприятий и их финансовое состояние);

регулирующую (с помощью различных мероприятий, таких как изменение процентных ставок, предоставления гарантий, государство может воздействовать на хозяйственные процессы в экономике).

Основными инструментами кредитно-финансовой системы, применяющимися для регулирования денежно-кредитной политики являются

дисконтная политика (изменение ставки рефинансирования); регулирование банковских резервов (изменение норм обязательных резервов); операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой. [21]

Ставка рефинансирования - это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Учетная ставка - процент (дисконт) по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы дешевыми. При получении кредита коммерческими банками увеличиваются резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. И наоборот, увеличение учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невыгодными. Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пыта...