Фундаментальный анализ в биржевой торговле

Природа, различные стороны и аспекты технического и фундаментального анализа. Фундаментальные факторы, влияющие на цену акций. Обзор методов технического анализа, для успешной торговли на бирже. Оценка эффективности применения фундаментального анализа.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Содержание

Введение

1. Технический анализ в биржевой торговле

1.1 История появления технического анализа

1.2 Основные инструменты технического анализа

1.3 Анализ нескольких временных горизонтов

2. Фундаментальный анализ в биржевой торговле

2.1 Анализ мировой экономики

2.2 Анализ макроэкономической ситуации в стране

2.3 Движение капитала и торговые потоки

2.4 Фундаментальная торговая стратегия

Заключение

Список источников и литературы

Введение

Термин "биржа" (лат., нем.) буквально означает "кошелек". Участник биржевой торговли рассчитывает получить максимальный доход и выбрать из всего многообразия котируемых активов инструментов те, которые являются наиболее эффективными с точки зрения инвестиционных предпочтений. Но как проанализировать все многообразие изменяющихся и зачастую неожиданно возникающих причин, прямо или косвенно влияющих на установление биржевых курсов?

Существует два основных метода изучения рынков:

фундаментальный и технический анализ. В основе фундаментального анализа лежит рассмотрение экономической конъюнктуры;

при техническом анализе движение рынка прогнозируется на основе исторических цен. С тех пор как возник технический анализ, среди специалистов не прекращаются споры по поводу того, какой из двух методов лучше. Трейдеры, специализирующиеся на краткосрочной торговле, предпочитают технический анализ и концентрируют свое внимание на движении цен. Остальные инвесторы для определения справедливой стоимости валюты и ее изменения используют фундаментальный анализ.

Оптимальные стратегии, как правило, сочетают приемы фундаментального и технического анализа. Очень часто идеальные технические выкладки не работают из-за каких-либо значимых событий в экономике. Это случается и с результатами фундаментального анализа: в течение одного дня на рынке могут происходить резкие колебания цен при полном отсутствии каких-либо экономических новостей. Это указывает на случайный характер движения цен или на то, что колебания курсов подчиняются определенным моделям. Таким образом, технические трейдеры должны учитывать экономические показатели и следить за новостями, а сторонникам фундаментального анализа не следует пренебрегать техническими моделями, описывающими поведение рынка.

Цель курсовой работы - выявить фундаментальные факторы, влияющие на цену акций, а также выделить методы технического анализа, для успешной торговли на “Бирже”.

Для достижения поставленной цели предполагается решить ряд задач:

- описать природу, различные стороны и аспекты технического и фундаментального анализа;

- изучить теоретические особенности фундаментального и технического анализа;

- проанализировать фундаментальные факторы, влияющие на цену акций;

Споры между сторонниками технического и фундаментального анализа длятся уже много лет, и до сих пор в них нет ни победителей, ни побежденных. Большинство трейдеров предпочитают технический анализ, потому что он не требует много времени и позволяет отслеживать несколько валютных инструментов одновременно. Трейдеры, использующие фундаментальный анализ, напротив, обычно специализируются на одной валютной паре, так как им необходимо изучать огромный объем данных. Технический анализ подходит для торговли на Forex, поскольку курсы на валютном рынке изменяются в соответствии с трендами. Отточив свое мастерство, технический трейдер может одинаково легко использовать одни и те же инструменты независимо от торгуемой валюты и временного интервала.

Тем не менее, мы хотели бы подчеркнуть необходимость применения обеих стратегий, поскольку серьезные экономические, социальные и политические события могут спровоцировать ценовые колебания, которые не может предсказать технический анализ--например, прорывы или обратные тренды. Но с помощью технического анализа можно объяснить колебания, которые фундаментальный анализ объяснить не может, -- например, сопротивление в трендах. Так, на рис. 1 видно, что за несколько дней до 11 сентября 2001 г. курс USD/JPY вышел из треугольника и наметилась тенденция к его повышению. Однако вместо ожидаемого роста курс резко пошел вниз после атаки террористов и снизился с 121,88 (10 сентября) до 115,81.

Рис. 1 Курс USD/JPY 11 сентября 2001 г.

1. Технический анализ в биржевой торговле

1.1 История появления технического анализа

фундаментальный технический анализ биржа

До середины 1980-х гг. валютные трейдеры в основном использовали фундаментальный анализ. Однако с появлением новых технологий популярность и значение технического анализа на Forex существенно возросло. Возможность торговать с большим кредитным плечом привела к появлению «инерционных» фондов, ориентирующихся в первую очередь на технические индикаторы. Они стали важными игроками рынка Forex и могут серьезно влиять на курсы валют.

В основе технического анализа лежит изучение ценовых колебаний. Для прогнозирования валютных курсов аналитики используют данные за определенный период в прошлом. Основное допущение технического анализа: вся текущая информация о рынке заложена в курсе каждой валюты. Следовательно, для принятия правильного решения нужно лишь изучить движение курсов. Кроме того, в техническом анализе предполагается, что история имеет тенденцию повторяться.

Рассматриваемый вид анализа очень популярен среди трейдеров, специализирующихся на краткосрочной и среднесрочной торговле. Он особенно подходит для валютных рынков, поскольку краткосрочные колебания курсов обычно обусловлены человеческими эмоциями и восприятием рынка. Основной инструмент технического анализа-- графики, которые используются для выявления рыночных трендов и ценовых моделей. Тренд-- важнейшее понятие технического анализа, а его нужно выявить на самой ранней стадии. В техническом анализе объединяются движение курса за предыдущие периоды и влияющие на него факторы. С помощью инструментов технического анализа строится графическое представление движения валютных курсов, на основе которого прогнозируются дальнейшие изменения. Инструменты технического анализа--уровни коррекции Фибоначчи, скользящие средние, осцилляторы, график «японские свечи» и линии Боллинджера -- дают трейдерам информацию об эмоциональном состоянии покупателей и продавцов и указывают момент, когда жадность и страх достигнут пика. Существует два основных типа рынков: рынки, цены на которых изменяются в соответствии с трендом, и рынки, где существует диапазон колебаний.

1.2 Основные инструменты технического анализа

Знание основных принципов технического анализа дает возможность трейдеру развивать свои собственные стратегии и принципы торговли. Как это ни удивительно, но главным инструментом технического анализа является сама цена. В ней отражаются все факторы рынка. Наряду с многочисленными видами графического отображения цен, к числу которых относятся линейная диаграмма, японские свечи, «крестики и нолики», точечные диаграммы, специалисты также пользуются рядом технических индикаторов, позволяющих просматривать побочные явления. Применение подобных инструментов, в совокупности с соответствующими графиками цен, позволяет принимать более качественные решения при покупке/продаже валюты.

Далее, мы приводим описание наиболее популярных, проверенных временем, инструментов, которые наиболее часто находятся в руках специалиста технического анализа:

Самый основной и широко используемый индикатор. Скользящие средние помогают трейдерам проверять наличие существующих или новых трендов, и обнаруживать затяжные тренды, которые вскоре должны развернуться. Скользящие средние - это кривые, наложенные на график линии, которые отображают долгосрочный тренд движения цен. Краткосрочные колебания такого типа кривых, практически, незаметны.

Существует три основных типа скользящих средних: простая, взвешенная, экспоненциальная.

Простая скользящая средняя отражает средние значения графика цен на промежутке, который она охватывает. Для определения среднего значения цены необходимо суммировать максимум и минимум (цена закрытия), и поделить на их общее количество. На основании полученных усредненных значений строится кривая. При перемещении деления цены отбрасывается самая первая «старая» точка. Простая скользящая средняя приходится самым популярным видом этого типа индикатора.

Взвешенная скользящая средняя придает значимость последним данным, каждое значение цены в которой умножается на определенный коэффициент, или вес, имеющий различное значение для отличных точек. Затем значения суммируются и делятся на общее число. Взвешенная скользящая средняя позволяет пользователю эффективно сглаживать кривую, делая ее одновременно более «отзывчивой» на последнии изменения цены.

Экспоненциальная скользящая средняя предусматривает чуть другой подход к приданию самым свежим данным большего веса. В ней суммируются значения определенной доли последней цены и предыдущее значение средней скользящей. Для определения оптимальной скользящей средней для конкретной пары валюты обычно выполняется «аппроксимация кривой». Это процесс подбора подходящего числа периодов и «правильного» типа скользящей средней с целью получения оптимальных результатов. Путем проб и ошибок трейдеры подгоняют периоды кривых, чтобы те отражали поведение...