Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг

Описание методов оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Фундаментальный подход и его особенности. Описание компании ОАО "Газпром", фундаментальный и технический анализ акций. Проблемы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг и пути их решения.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Размещено на

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ»

Институт Управления Финансами и Налогового Администрирования

Cпециальность: Финансовый менеджмент

Форма обучения: очная

Курсовой проект

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

на тему:

«Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг»

Выполнили

Баязцян И.

Проверила

Попович Е.А.

Москва 2014

Содержание

ценная бумага инвестиционная акция

Введение

Глава 1. Инвестиционные качества ценных бумаг

1.1 Понятие инвестиционных качеств ценных бумаг

1.2 Описание методов оценки инвестиционных качеств ценных бумаг

1.2.1 Фундаментальный подход и его особенности

1.2.2 Технический метод

1.3 Инвесторы на рынке ценных бумаг

Глава 2. Анализ инвестиционных качеств ценных бумаг ОАО «Газпром»

2.1 Описание компании ОАО «Газпром

2.2 Фундаментальный анализ акций ОАО «Газпром

2.3 Технический анализ акций ОАО «Газпром»

Глава 3. Проблемы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг и пути их решения

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1

Введение

Фондовый рынок является важным составляющим элементом финансового рынка,который обеспечивает распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Благодаря данному распределению и переливу временно свободных денежных ресурсов из одной сферы в другую и от одного экономического субъекта другому проявляется главная функция рынка ценных бумаг. Отношения на фондовом рынке осуществляются посредством выпуска специальных документов -- ценных бумаг, которые отражают связанные с ними имущественные права, могут самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи, иных сделок, служат источником получения регулярного или разового дохода, выступают разновидностью денежного капитала. Существует огромное количество различных видов ценных бумаг, поэтому инвестор в зависимости от своих инвестиционных целей выбирает те или иные ценные бумаги для формирования своего портфеля. Я считаю, что это тема наиболее актуальна на сегодняшний день, поскольку игра на бирже, особенно мировой, становится все более популярным занятием и даже профессией. А так как экономика нашей страны растет, то игра на бирже становится еще и выгодным вложением средств. А чтобы получить максимальный доход от своих вложений инвестор должен знать о инвестиционных качествах ценных бумаг и уметь правильно выбрать метод их оценки.Объектом исследования являются акции, в то время как предмет исследования - это сами инвестиционные качества ценных бумаг. Целью данного курсового проекта является определение и изучение инвестиционных качеств ценных бумаг и методов их оценки.Достижение поставленной цели осуществляется путем решения следующих задач:

- анализ понятия инвестиционных качеств

- описание подходов к их оценке

- анализ инвесторов на рынке ценных бумаг

- изучение методов оценки и их сравнения

- выявление проблем оценки инвестиционных качеств ценных бумаг и путей их решения.Методологической и теоретической основой для курсовой работы послужили различные научные статьи и публикации брокерских агенств, финансовых журналов, таких как «Аудит и Финансовый анализ», «Экспертиза», «Инвестиционный портфель» посвященные данной теме, учебные пособия, периодические издания и иные материалы теоретического и практического характера.Практическая значимость данного курсового проекта заключается в том, что в настоящее время все большее внимание уделяется оценке инвестиционных качеств ценных бумаг со стороны инвесторов. Главное для инвестора понять, какую акцию необходимо ему купить или продать, чтобы преумножить свои денежные средства. В соответствии с этим необходимо знать, чем те или иные ценные бумаги отличаются друг друга, какие инвестиционные качества подлежат оценке и с помощью каких методов возможно осуществить данную оценку.

1. Инвестиционные качества ценных бумаг

1.1 Понятие инвестиционных качеств ценных бумаг

Инвестиционные качества ценных бумаг являются тем параметром, на который необходимо обращать внимание при покупке или продаже акций, облигаций, векселей и других видов ценных бумаг. В настоящее время финансовые аналитики выделяют несколько основных инвестиционных качеств ценных бумаг: доходность, обращаемость, ликвидность и риск. Доходность является одним из важнейших инвестиционных качеств ценных бумаг. Под доходностью ценных бумаг понимается возможность определенных финансовых инструментов приносить прибыль своему владельцу.

Под обращаемостью понимается инвестиционное качество ценных бумаг, которое связано со спросом и предложением на рынке ценных бумаг, а также возможность ценных бумаг выступать в качестве товара или платежного средства. Под ликвидностью понимается инвестиционное качество ценных бумаг, которое связано с возможностью быстро превратить ценную бумагу в денежные средства. Как правило, ликвидность ценных бумаг определяется их спросом на финансовом рынке. Под риском понимается инвестиционное качество ценных бумаг, связанное с возможностью потери денежных средств при падении курса определенной ценной бумаги. Бердникова Т.Б., Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие/ Бердникова Т.Б. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 270 с.

Таблица 1.1. Инвестиционные качества ценных бумаг, обращающихся на рынке капитала РФ.

Вид ценной бумаги	Общие инвестиционные качества
Государственные среднесрочные облигации	1. Сохранение и приращение капитала 2. Невысокий риск и доходность (относительно краткосрочных государственных бумаг) 3. Высокая ликвидность
Корпоративные облигации	1. Сохранение капитала и получение дохода 2. Средний риск, гарантированная доходность, надежность за счет создания страхового и выкупного фондов при эмиссии облигаций
Акции обыкновенные	1. Участие в управлении АО через процедуру голосования на общем собрании акционеров 2. Участие в распределение прибыли и право на получение дивиденда 4. Риск и доходность зависят от экономической состоятельности, финансовой устойчивости и ликвидности АО

Более полная характеристика инвестиционных качеств ценных бумаг представлена в Приложении 1.

Кроме общих качеств, тот или иной вид ценной бумаги может обладать специфическими инвестиционными качествами, присущими только данному виду. Так, например, по субфедеральным облигациям, которые относятся к государственным облигациям, риски более высокие по сравнению с федеральными облигациями и включают, наряду со страновым риском (при размещении на зарубежных площадках), риски, связанные с достижением уровней критериев:

- устойчивости бюджетной системы субъекта РФ;

- финансово-экономической ситуации в регионе;

- динамики развития экономики региона

1.2 Описание подходов к оценки инвестиционных качеств ценных бумаг

1.2.1 Фундаментальный подход и его особенности

Часто рыночная стоимость компании изменяется так сильно и так быстро, что напрашивается вывод: реальная стоимость компании не может изменяться так же быстро, как изменяется цена акций на рынке ценных бумаг. Значит, в разные моменты времени компания может быть как недооценена, так и переоценена на рынке ценных бумаг относительно ее реальной стоимости. На цены акций/облигаций очень большое влияние оказывает спрос и предложение на рынке ценных бумаг. Высокий спрос может сильно задирать цены акций вверх, тогда покупка акций по этим ценам будет невыгодной. Яркий пример тому - «акции Мосэнерго, когда в октябре 2011 года они за неделю подскочили в цене с трех до десяти рублей за акцию и быстро вернулись на прежний уровень. Низкий спрос создает возможности для приобретения акций дешевле, чем они могли бы стоить». Исторически сложилось два направления в анализе фондового рынка:

- фундаментальный (или как его ещё называют, основной) анализ,

- технических анализ.

Фундаментальный анализ основан на том, что котировки ценных бумаг отражают состояние экономики в целом, а также отрасли и самой фирмы - эмитента. В связи с этим анализируют прежде всего макроэкономические показатели. Затем необходимо провести отраслевой анализ, в ходе которого выявляется та отрасль, которая может представить наибольший интерес для потенциального инвестора. Отраслевой анализ дополняется анализом фирмы (предприя...