Применение регрессионного анализа при оценке рисков

Тип: лабораторная работа
Категория: Экономико-математическое моделирование

Скачать

Купить

Модель зависимости доходности индекса телекоммуникации от индекса рынка. Результаты регрессионного анализа. Уравнение регрессии зависимости доходности отраслевого индекса от индекса. Регрессионная статистика, дисперсный анализ. Минимальный риск портфеля.
Краткое сожержание материала:

ГОУ ВПО

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИХ МЕТОДОВ И МОДЕЛЕЙ

Отчет по лабораторной работе

по дисциплине: "Оценка и анализ рисков"

Исполнитель: Лебедева С.А.

Факультет: Финансово-кредитный

Специальность: Финансы и кредит

Группа: 2 высшее, 5 курс

№ зачетной книжки 08ФФД62921

Руководитель: профессор Бутковский О.Я.

Владимир 2010

Задание

В нижеприведенной таблице (Таблица 1) приведена информация по месячным доходностям за 2007г. индекса РТС и по пяти доходностям новых отраслей индексов российской торговой системы (РТС): нефть и газ (RTSog); электроэнергетика (RTSeu); телекоммуникации (RTStl); промышленность (RTSin); потребительские товары и розничная торговля (RTScr).

Таблица 1

Месяц	Доходности индексов за месяц (%)
		1	2	3	4	5
	RTS	RTStl	RTSog	RTSin	RTScr	RTSeu
Январь 2007	-5,055	4,406	-9,839	2,121	-1,511	9,360
Февраль 2007	4,456	-3,918	-3,285	5,737	4,212	7,660
Март 2007	1,555	7,600	3,853	1,915	9,241	9,332
Апрель 2007	-0,011	4,144	-2,913	2,08	2,595	-3,013
Май 2007	-8,018	-6,413	-9,633	3,039	-4,965	-4,490
Июнь 2007	6,593	1,843	4,751	7,145	4,553	6,897
Июль 2007	5,072	0,604	4,853	12,003	3,406	-0,714
Август 2007	-3,715	-1,157	-3,349	4,415	-2,282	-6,487
Сентябрь 2007	7,912	6,07	7,624	-0,059	0,700	2,514
Октябрь 2007	7,301	5,223	6,746	-0,251	5,521	3,915
Ноябрь 2007	-0,133	3,506	0,371	2,529	0,778	-0,580
Декабрь 2007	3,171	4,042	3,896	12,414	4,491	5,218

Требуется:

Определить характеристики каждой ценной бумаги: б, в, рыночный (систематический) риск, собственный (несистематический) риск, R². Сформировать портфель минимального риска из двух видов отраслевых индексов RTStl и RTSog (при условии, что обеспечивается доходность портфеля (m_p) не менее, чем по безрисковым ценным бумагам (облигациям), - 0,5% с учетом общего индекса рынка. Построить линию рынка капитала (CML). Построить линию рынка ценных бумаг (SML).

Решение.

Для построения модели Марковица на первом этапе необходимо представить исходные данные в Excel в виде следующей таблицы.

Ввод исходных данных

Применение регрессионного анализа

Построим модель зависимости доходности индекса телекоммуникации (RTStl) от индекса рынка.

Параметры модели найдем с помощью инструмента Регрессия "Пакета анализа" Excel. Для проведения регрессионного анализа выполним следующие действия:

Выбираем команду "Данные" > "Анализ данных".

В диалоговом окне "Анализ данных" выбираем инструмент "Регрессия", а затем щелкаем по кнопке ОК.

В диалоговом окне "Регрессия" в поле "Входной интервал Y" вводим адрес одного диапазона ячеек, который представляет зависимую переменную. В поле "Входной интервал X" вводим адрес диапазона, который содержит значения независимых переменных.

Выбираем параметры вывода "новый рабочий лист"

В поле "Остатки" проставляем необходимые флажки

Запуск анализа данных

Результаты регрессионного анализа

Результаты регрессионного анализа содержатся в таб.2-4. Рассмотрим содержание этих таблиц. Во втором столбце таб.2 содержаться оценки параметров уравнения регрессии б и в. В третьем столбце содержаться стандартные ошибки коэффициентов уравнения регрессии, а в четвертом - t-статистика, используемая для проверки значимости коэффициентов уравнения регрессии.

Таблица 2

	Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика
Y-пересечение	1,613	1, 206	1,337
Индекс РТС	0,345	0,233	1,477

Уравнение регрессии зависимости доходности отраслевого индекса RTStl (m₁) от индекса РТС (m_r) имеет вид:

m₁=1,613+ 0,345* m_r

Таблица 3. Регрессионная статистика

Множественный R	0,423
R-квадрат	0,179
Нормированный R-квадрат	0,097
Стандартная ошибка	3,976
Наблюдения	12

Таблица 4. Дисперсионный анализ

	df	SS	MS	F	*Значимость F*
Регрессия	1	34,494<... Другие файлы: Основы практического использования прикладного регрессионного анализа Теоретические основы прикладного регрессионного анализа. Проверка предпосылок и предположений регрессионного анализа. Обнаружение выбросов в выборке.... Использование корреляционно-регрессионного анализа для обработки экономических статистических данных Роль корреляцонно-регрессионного анализа в обработке экономических данных. Корреляционно-регрессионный анализ и его возможности. Предпосылки корреляци... Риски в принятии инвестиционных решений Сущность инвестиционных рисков и вопросы их классификации по сферам деятельности. Проектный подход к оценке рисков инвестиций. Современный инструмента... Оценивание кредитных рисков Разработка самообучающейся интеллектуальной информационной системы для анализа кредитоспособности заемщика и оценки кредитных рисков на основе подхода... Статистическое изучение связи социально-экономических явлений Основные понятия корреляционно-регрессионного анализа. Вычисление показателей силы и тесноты связи между явлениями и процессами, специфика их интерпре...