О привлекательности предприятий…
О привлекательности предприятий…Уж замуж невтерпежСветлана БеловаРано или поздно перед всеми предприятиями встает вопрос: «А не поискать ли нам инвестиций на стороне?». Вдруг удастся заполучить в свои сети доброго, щедрого, идеологически близкого и вообще симпатичного инвестора… Робкие голоса протестуют, оправдываясь стремлением сохранить полную независимость и собственную гордость , большинство смакует предстоящие выгоды: 1. «Один капитал – хорошо, а два лучше».Увеличение собственного капитала полезно и в области производства:- для сохранения имеющейся доли рынка;- для обеспечения развития деятельности компании;- для разработки и реализации новых проектов.и в области финансирования:- для замены способа финансирования текущей деятельности (кредитование заменяется собственными средствами);- при наличии высокого удельного веса собственного капитала в балансе предприятию легче привлекать ресурсы в виде кредитов от банков, ссуд от других партнеров и т.п.2. «На что спрос, на то и цена».Хочется не отстать от других и поддержать цену (или колебания цен J) своих собственных акций на том уровне, который нужен нам же самим:- для получения прибыли за счет торговли собственными акциями, такая возможность реально существует у крупных эмитентов;- для сохранения существующих инвесторов и их дальнейшей «раскрутки»;- для расширения круга потенциальных инвесторов, в том числе мелких вкладчиков;- для обеспечения возможности менеджменту или «своим» инвесторам выкупить бумаги по минимальной цене.3. «Поищем собе князя, иже бы володел нами и судил по праву».Часто бывает нужен стратегический инвестор, который смог бы наладить менеджмент на предприятии и восстановить его положение на рынке. 4. «Варфоломеевская ночь».Иногда целью привлечения инвестиций бывает перераспределение власти в компании, достигающееся путем дополнительной эмиссии, основная часть которой приобретается инвестором, нацеленным на захват власти. 5. «Из огня да в полымя».Бывает и наоборот. В период нестабильности и борьбы за власть, своевременное привлечение инвестиций может стать шансом сохранить и укрепить контроль над предприятием. И вообще, не зря же говорят: «Не откладывай работу на субботу, а женитьбу на старость».Девичья краса – длинная косаИтак, решившись по тем или иным причинам на поиск инвестиций, руководство предприятия выходит на рынок капитала и обнаруживает, что, количество инвесторов на нем явно меньше числа коллег-соискателей. К тому же большинство взаимодействий инвесторов и эмитентов осуществляется путем прямого приобретения пакета акций предприятия (к тому же – не просто пакета, а контрольного). Венчурное финансирование и проектное инвестирование, увы, встречаются гораздо реже.Потребители инвестиций отчаянно конкурируют между собой за самые привлекательные источники финансирования («сердце не скатерть, перед всяким не расстелишь»). Заметим, что существует и конкуренция инвесторов, вызванная их желанием финансировать компании с наименьшим риском и наибольшей прибылью для себя, в результате чего все «женихи» толкутся вокруг пары-тройки «невест», игнорируя остальных. Невольно возникает вопрос: «А наше предприятие чем хуже?» В развитой экономике естественным показателем инвестиционной привлекательности компании служит курсовая стоимость ее акций. В российской экономике курсовая стоимость зависит от чего угодно - от ожиданий брокеров, от динамики заокеанского Доу-Джонса, от операций, проводимых компаниями, политически близкими с эмитентами и т.п., но далеко не всегда от финансовых и производственных успехов самих производителей.В последние годы устоялась практика оценки инвестиционной привлекательности российских компаний по следующим параметрам: 1. Потенциал развития. 2. Финансовое состояние. 3. Производственная база и человеческие ресурсы.4. Управляемость. 5. Нематериальные активы.6. Политическая и макроэкономическая среда. Помимо факторов, относящихся непосредственно к деятельности предприятия, инвесторами оценивается также и инвестиционная привлекательность собственно ценных бумаг.Напрашивается вывод, что перед смотринами необходимо тщательно навести красоту и грамотно подобрать приданое. Александр Македонский (по версии Павла Таранова) говорил: «Как стать самым любимым? - Быть самым могущественным и при этом нестрашным». Приданое1. Потенциал развития.Важнейшим параметром для принятия решения об инвестировании средств в то или иное предприятие является наличие четко сформулированной и детализированной стратегии развития. Особенно значимым этот фактор является для предприятий с продолжительным циклом производства продукции и низкой оборачиваемостью средств. При разработке стратегических планов опасно впасть в крайности: рассматривать будущее с «беспросветным оптимизмом» или же позволить воображению восторжествовать над разумом.Сохранить объективность могут помочь следующие мероприятия:- Оценка конкурентоспособности предприятия и маркетинговый ситуационный анализ.- Разработка и продвижение миссии. - Разработка корпоративной стратегии.- Разработка маркетинговой стратегии.- Разработка функциональных стратегий. - Построение оптимальной бизнес-модели.- Разработка программы диверсификации и становления нового бизнеса.2. Финансовое состояние.Финансовому положению предприятия инвесторы уделяет, пожалуй, самое большое внимание, хотя зачастую полученные результаты могут иметь разное значение в зависимости от объема и срока инвестиций. Богатые невесты часто оказываются капризны в семейной жизни и, как правило, у них бывает орава бедных родственников.Обычно проводится стандартная оценка финансового состояния и анализ коэффициентов:- ликвидности;- финансовой устойчивости и кредитоспособности;- рентабельности и оборачиваемости;- напряженности обязательств предприятия.
Другие файлы:
Пути повышения привлекательности и доступности услуг предприятий туристского бизнеса в условиях обостряющейся конкуренции
Описание теоретических основ организации работы предприятий туристского бизнеса в условиях обостряющейся конкуренции. Анализ привлекательности и досту...
Оценка государственным посредником инвестиционной привлекательности предприятий – исполнителей контрактов в сфере военно-технического сотрудничества
Инвестиционные аспекты военно-технического сотрудничества. Системный подход к оценке инвестиционной привлекательности предприятий – исполнителей контр...
Анализ инвестиционной привлекательности ОАО "Ростоппром"
Сущность и классификация источников финансирования инвестиций. Методики анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Характеристика основных...
Анализ инвестиционной привлекательности предприятия
Понятие, мониторинг и методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности предприятия. Характеристика, финансовый анализ и анализ инвестиц...
Проблемы роста инвестиционной привлекательности субъектов федерации
Основные понятия и сущность инвестиционной привлекательности. Регион как объект приоритетного инвестировании. Критерии и факторы оценки инвестиционной...
