Учебно-методическое пособие для студентов экономического факультета специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии»/ Составители: Р. А. Горячев, О. В. Трофимов, Ю. О. Плехова. Н. Новгород: ннгу, 2007. 12 с
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮГосударственное образовательное учреждение высшегопрофессионального образования«Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского»Экономическая эффективность инвестиционных проектовРекомендовано методической комиссией экономического факультета для студентов, обучающихся по специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии»Нижний Новгород2007УДК 658.5 (07)ББК 338У9 (2) 30Экономическая эффективность инвестиционных проектов:Учебно-методическое пособие для студентов экономического факультета специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии»/ Составители: Р.А. Горячев, О.В. Трофимов, Ю.О. Плехова. – Н.Новгород: ННГУ, 2007. – 12 с.Учебно-методическое пособие рекомендовано методической комиссией экономического факультета для студентов, обучающихся по специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии» для решения практических задач по курсу «Экономика инвестиций»Составители:Р.А. Горячев – канд. эк. наук, доцент кафедры «Организация и планирование промышленных предприятий»О.В. Трофимов – канд. эк. наук, доцент кафедры «Организация и планирование промышленных предприятий»Ю.О. Плехова – канд. эк. наук, доцент кафедры «Организация и планирование промышленных предприятий»УДК 658.5 (07)ББК 338Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского2007Содержание1.Определение экономической эффективности инвестиционных проектов…42. Практические задания………………………………………………………….73. Список рекомендуемой литературы…………………………………………12I. Определение экономической эффективностиПри оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем дисконтирования (приведения) их к ценности в начальном периоде. Для приведения разновременных затрат, результатов и эффекта используется норма дисконта (Е), равная приемлемой для инвестора норме дохода на каптал. Для дисконтирования разновременные затраты, результаты и эффект умножаются на коэффициент дисконтирования , определяемый для постоянной нормы дисконта Е как, где - номер шага расчета (t = 0, 1, 2…. T),Т – горизонт расчета.Сравнение различных инвестиционных проектов рекомендуется производить с использованием следующих показателей: Чистый дисконтированный доход (ЧДД) Индекс доходности (ИД) Внутренняя норма доходности (ВНД) Срок окупаемости. Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле: , где- результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета,- затраты, осуществляемые на t-ом шаге расчета,Т – горизонт расчета.Если ЧДД инвестиционного проекта (за расчетный период) положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос об его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧДД. Для этого из состава исключаются капитальные вложения:K = - капитальные вложения на t-ом шаге,К - сумма дисконтированных капиталовложенийТогда формула ЧДД записывается в виде:, где - затраты на t-ом шаге расчета при условии, что в них не входят капиталовложения.Оценка экономического результата может быть произведена на основании экономического эффекта за расчетный период по формуле: - доход, получаемый от проекта в году t;- инвестиции в год t; - норма дисконта, характеризующая степень неравноценности разновременных затрат и результатов;Тр – продолжительность расчетного периода;t – номер года расчетного периода; Индекс доходности представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений.ИД = ИД тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД >1 и наоборот. Если ИД >1, проект эффективен,Если ИД<1, проект не эффективен.
Другие файлы:
