Финансово-экономическая оценка проекта строительства перегрузочного комплекс для навалочных грузов

Теория и практика экономического обоснования проектов и управление инвестиционной деятельностью предприятия, формирование информационного массива. Оценка эффективности участия в исследуемом проекте стивидорной компании и Администрации морского порта.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Размещено на

КУРСОВАЯ РАБОТА

Финансово-экономическая оценка проекта строительства перегрузочного комплекс для навалочных грузов

Введение

В данной курсовой работе необходимо рассчитать эффективность строительства в порту перегрузочного комплекса для навалочных грузов.

Непосредственной учебной целью курсовой работы является овладение навыками расчетных процедур по комплексной финансово-экономической оценке инвестиционных проектов, как в целом, так и с позиции отдельных участников: стивидорной компании, Администрации морского порта (АМП).

Непосредственной практической задачей курсовой работы является выполнение расчетов, оформление таблиц, иллюстраций и заключительной записки по комплексной финансово-экономической оценке инвестиционного проекта строительства портового перегрузочного комплекса для навалочных грузов, осуществляемого исходя из предполагаемой структуры финансирования с учетом обеспечения согласования интересов его участников.

В состав курсовой работы входят следующие разделы:

Раздел 1. Теория и практика экономического обоснования проектов и управление инвестиционной деятельностью предприятия.

Раздел 2. Формирование информационного массива.

Раздел 3. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта в целом.

Раздел 4. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта с позиции отдельных участников:

Ш Оценка эффективности участия в проекте стивидорной компании;

Ш Оценка эффективности участия в проекте Администрации морского порта (АМП);

1. Теория и практика экономического обоснования проектов и управление инвестиционной деятельностью предприятия

Инвестиционные риски

Риск - неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе осуществления проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.

Инвестиционный риск-это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (в форме снижения или полной потери доходов, потери капитала и т. п.) в ситуации неопределенности инвестиционной деятельности. В инвестиционном менеджменте наиболее существенную роль играет оценка систематического (общего на финансовом рынке) и несистематического (специфического для инвестиций в отдельные сферы инвестирования) рисков.

Инвестиционный риск в общем случае определяется вероятностью возникновения финансовых потерь: снижения доходов и прибыли, утраты капитала и тп. и величиной этих потерь.

Инвестиционная деятельность во всех ее формах сопряжена с риском, уровень которого повысился с переходом экономики страны к рыночным отношениям.

Вкладывать средства в реальные или финансовые активы в общем случае целесообразно, если:

* чистая прибыль от данного вложения превышает чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит;

* рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;

* рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (изменения стоимости денег во времени) выше рентабельности альтернативных проектов;

* рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличится (или, по крайней мере, не понизится) и в любом случае превысит среднюю ставку по заемным средствам.

Виды инвестиционных рисков многообразны и могут быть классифицированы по ряду признаков. Рассмотрим основные виды рисков.

1. По сферам проявления выделяют риски:

а) экономический, связанный с нестабильностью экономической ситуации и финансовых рынков, государственного регулирования инвестиционной и других видов деятельности предприятий;

б) политический -- возникающие административные ограничения инвестиционной деятельности, изменение политического курса;

в) внешнеэкономический, связанный с возможностью введения ограничений на торговлю и поставки, с повышением ставок

и расширением видов таможенных платежей и т. п.;

г) социальный риск забастовок и иных общественных акций, осуществления незапланированных социальных программ и другие аналогичные виды рисков,

д) экологический риск экологических катастроф и бедствий (наводнений, пожаров, разливов нефти и т. п.);

е) коммерческий, связанный с неполнотой или неточностью информации о финансовом положении и деловой репутация пред приятий-участников проекта (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств);

ж) прочие виды рисков - производственно - технологические аварии и отказы оборудования, повышение стандартов и требований к продукции, неопределенность в части параметров техники и технологии и пр.

2. По формам инвестирования принято различать следующие виды рисков:

а) реального инвестирования связан с неудачным выбором месторасположения строящегося объекта; с перебоями в поставке строительных материалов и оборудования; с существенным ростом цен на инвестиционные товары; с выбором неквалифицированного или недобросовестного подрядчика и с другими факторами, задерживающими ввод в эксплуатацию объекта инвестирования или снижающими доход (прибыль) в процессе его эксплуатации;

б) финансового инвестирования -- связан с неудачным выбором финансовых инструментов для инвестирования, с изменением курсов иностранных валют, с опасностью невнесения платежей в счет обслуживания кредитов, со снижением ликвидности ценных бумаг и товаров и т. п.

З. По источникам возникновения выделяют два основных вида рисков:

а) систематический (или рыночный) - возникает для всех

участников инвестиционной деятельности я форм инвестирования. Он определяется сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка; значительными изменениями налогового законодательства в сфере инвестирования и другими аналогичными фактора ми, на которые инвестор повлиять при выборе объектов инвестирования не может

б) несистематический (или специфический) -- присущ конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с неквалифицированным руководством компанией (фирмой) объектом инвестирования, с усилением конкуренции в отдельном сегменте инвестиционного рынка с нерациональной структурой инвестируемых средств и с другими аналогичными факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счет эффективного управления инвестиционным процессом.

Риск -- категория вероятностная, и его измеряют как вероятность определенного уровня потерь. Приемлемый уровень риска для конкретного предприятия-инвестора зависит от многих обстоятельств. В этом плане различают следующие виды риска.

В качестве допустимого риска принимают угрозу полной потери прибыли от проекта. Критический риск означает уже не только потерю прибыли, но и недополучение выручки в таком размере, когда операционные (эксплуатационные) расходы приходится возмещать за счет других объектов или иных видов деятельности. Наиболее опасным является катастрофический риск, ведущий к банкротству предприятия, потере инвестиций или даже имущества акционеров.

Для оценки риска можно воспользоваться статистическим, экспертным и комбинированным методами.

Суть статистического метода оценки риска заключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичных объектах, устанавливаются величина и частота получения той или иной экономической отдачи и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Статистический способ расчета уровня риска требует наличия значительного массива данных, которые далеко не всегда имеются в распоряжении инвестора.

Экспертный метод оценки риска может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов.

Комбинированный метод наиболее приемлем в практике и

представляет комбинацию из статистического п экспертного способов оценки риска.

Рассмотренные методы находят широкое применение в сфере финансовых инвестиций. Для учета фактора риска инвестиций в реальные производственные объекты и для снижения его уровня в процедуры реализации инвестиционных проектов рекомендуется включать специфические элементы: разработанные заранее правила поведения участников в ситуациях (сценарии) управляющий (координационный) центр, осуществляющий синхронизацию действий участников при значительных изменениях условий реализации проекта.

Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности реального проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации; эта информация по мере осуществления проекта детализируется и уточняется в целях корректировки самого проекта, графиков совместных действий участников, условий договоров между ними и снижения отрицательных последствий фактора неопределенности.

Для количественной оценки риска при обосновании реальных инвестиционных проектов могут быть использованы следующие методы.

1. Учет инвестиционного риска в ставке дисконта путем включения в нее премии за риск. Однако данный метод при всей его...