Характеристика управления пассивами, деятельности по привлечению денежных средств из разных источников, нацеленной на достижение их оптимальной комбинации. Исследование влияния структуры источников финансирования на рентабельность собственного капитала.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• 1. Пассивы фирмы
• 1.1 Состав пассивов, характеристика элементов
• 1.2 Принятие решения о структуре пассивов: эффект финансового рычага и финансовая устойчивость
• 1.3 Оптимизация финансового состояния организации
• 2. Управление пассивами на предприятии ООО « Стандарт»
• 2.1 Общая характеристика ООО «Стандарт»
• 2.2 Стоимость капитала
• 2.3 Эффект финансового рычага
• 2.4 Анализ структуры пассивов ООО «Стандарт»
• 3. Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости предприятия ООО «Стандарт»
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
• ПРИЛОЖЕНИЯ



ВВЕДЕНИЕ

В условиях нестабильной экономической ситуации руководителю необходимо постоянно контролировать финансовую устойчивость своего предприятия. Для этого нужно пристальное внимание уделять правой части баланса - пассиву, то есть, источникам формирования средств предприятия.

Проведение пассивных операций стало одной из важнейших задач для «здорового» функционирования предприятий, так как аккумулирование доступных финансовых ресурсов субъектов экономической системы и их превращение в инвестиции является основной функцией организаций.

В современных условиях вопрос результативного управления структурой пассивов предприятия встал еще острее. Дополнительное значение приобрела проблема расчета и обоснования их адекватной структуры. В сложившихся в настоящее время условиях, даже с учетом государственной поддержки, выжить сумеют только те предприятия, которые сумеют внедрить новые подходы, повышающие научную обоснованность принятия решений, соответствие приемлемого уровня рентабельности операций при соблюдении требуемого уровня финансовой устойчивости.

В условиях обострения конкуренции именно в части формирования пассивов разработка адекватного инструментария управления процессами их формирования приобретает не только теоретическое значение, но и становится одним из рычагов выведения финансовой системы из кризиса.

Рассматривая степень и глубину теоретического осмысления заявленной проблемы, необходимо отметить, что в большинстве работ, опубликованных в России, вопросам оптимизации структуры пассивов уделялось недостаточное внимание. Большинство авторов концентрировали свои усилия на отдельных функциональных областях работы, излишне детализированном описании проводимых операций.

Несмотря на ярко выраженную актуальность, проблема совершенствования механизма управления пассивами в условиях развивающейся экономики России не получила должного освещения в научной экономической литературе, что обусловило выбор темы.

Объектом исследования данной курсовой работы является эффективность управления пассивами на предприятии ООО «Стандарт».

Предметом исследования является пассивы предприятия, то есть источники формирования средств и обязательства организации.

Цель курсовой работы - исследовать и проанализировать управление пассивами в организации ООО «Стандарт».

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1.Ознакомиться с научными аспектами управления пассивами организации

2. Проанализировать структуру пассивов и уровень финансовой устойчивости на предприятии ООО «Стандарт»

3. Разработать рекомендации команды по улучшению состояния финансовой устойчивости ООО «Стандарт».

При проведении исследований и в процессе решения поставленных задач использованы различные методы экономического познания, в том числе, методы анализа и синтеза, диалектический метод познания, различные экономико-математические и статистические методы, техники планирования и прогнозирования.

Проблема управления пассивами в организациях широко изучается учеными и менеджерами как российскими, так и зарубежными. Данная тема широко распространена в научной литературе, наиболее полно данный вопрос рассмотрен в следующих источниках; Финансовый менеджмент: теория и практика Учебник/Под ред. Е. С. Стояновой; Финансовое управление компанией: ученое пособие/сост. И. В. Зикунова.- 2004г.



1. Пассивы фирмы

1.1 Состав пассивов, характеристика элементов

В состав пассивов включаются следующие разделы.

1. Собственный капитал. Он представляет активы предприятия, которые остаются после вычета его обязательств, и содержит следующие статьи:

- уставный капитал, представляющий собой сумму взносов учредителей предприятия, которая зафиксирована в учредительных документах;

- резервный капитал (созданный за счет нераспределенной прибыли предприятия);

- нераспределенная прибыль, т.е. сумма прибыли, реинвестированная в предприятие. Эта прибыль остается у предприятия после выплаты дохода собственникам и формирования резервного капитала.

2. Обеспечение предстоящих расходов и платежей. В данный раздел включаются:

- обеспечение выплат персоналу, т.е. начисленные в отчетном периоде

- будущие расходы и платежи, например, расходы на оплату будущих отпусков, которые списываются на себестоимость ежемесячно равными долями в течение всего года, а не в момент ухода работника в отпуск;

- прочие обеспечения, например, гарантийные обязательства;

- целевое финансирование, которое включает остатки средств целевого финансирования и целевых поступлений, полученных из бюджета и других источников, например, на выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, подготовку кадров и т.д.

3. Долгосрочные обязательства. Это все обязательства, которые не являются текущими (т.е. могут быть погашены в срок, превышающий двенадцать месяцев с даты баланса). Данный раздел содержит следующие статьи:

- долгосрочные кредиты банка (выдаются для технического переоборудования, реконструкции, расширения предприятий и т.д.). Это сумма задолженности предприятия банкам по полученным от них ссудам, которая не является текущим обязательством;

- прочие долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся суммы долгосрочной задолженности предприятия по обязательствам, связанным с привлечением заемных средств, на которые начисляются проценты (кроме кредитов банков), например, по выпущенным облигациям, выданным долгосрочным векселям и т.д.;

- прочие долгосрочные обязательства (которые не относятся к другим статьям долгосрочных обязательств).

4. Текущие обязательства. Текущими являются обязательства, которые будут погашены в течение операционного цикла предприятия или в течение двенадцати месяцев с даты баланса. К текущим обязательствам относятся:

- краткосрочные кредиты банков, предоставляемые, главным образом, для формирования оборотных средств предприятий;

- текущая задолженность по долгосрочным обязательствам, т.е. сумма долгосрочных обязательств, которая должна быть погашена в течение двенадцати месяцев со дня баланса;

- векселя выданные, отражающие сумму, на которую предприятие выдало векселя в обеспечение поставок, работ, услуг поставщиков, подрядчиков и т.д.;

- кредиторская задолженность за товары и услуги, полученные, но неоплаченные (кроме задолженности, обеспеченной векселями);

- текущие обязательства по расчетам, которые включают сумму авансов, полученных от других предприятий в счет предстоящих поставок продукции и выполнения работ, задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, предусмотренные действующим законодательством, задолженность предприятия его участникам (учреждениям), связанная с распределением прибыли (дивидендов) и т.д.[1]

К доходам будущих периодов относятся доходы, получаемые предприятием в течение текущего или полученные в прошлые периоды, которые относятся к предстоящим периодам (например, авансовые платежи за сданные в аренду основные средства, выручка от грузоперевозок) и т.д.

Правильное и грамотное использование заемных средств позволяет фирме рационализировать свою деятельность и максимизировать прибыль как в краткосрочном, так и в долгосрочном временном интервале.

1.2 Принятие решения о структуре пассивов: эффект финансового рычага и финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость относится к важнейшим составляющим финансового состояния предприятия. Под финансовой устойчивостью понимается состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.[12] Высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.

Финансирование за счет заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность фирмы. При решении вопроса о привлечении заемных средств необходимо учитывать структуру пассивов, допустимые для данного предприятия размеры долга, ожидаемую скорость оборота активов и рентабельности предприятия, насколько в каждом конкретном случа...