Розрахунок ефективності інвестиційного проекту

Визначення доцільності витрат на придбання нової машини на основі показників поточної вартості грошового потоку і середньозваженої вартості капіталу; термін окупності проекту. Обґрунтування ефективності інвестицій на основі внутрішньої ставки доходу.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Зміст контрольної роботи:

Тестові завдання модуля 1

Тестові завдання модуля 2

Завдання 3

Завдання 4

Література



Тестові завдання модуля 1

1.- 4 11.- 1,2

2.- 4 12.- 2

3.- 4 13.- 2

4.- 4 14.- 2

5.- 4 15.- 4

6.- 1 16.- 3

7.- 3 17.- 1

8.- 1 18.- 4

9.- 1 19.- 3

10.- 2 20.- 4

Тестові завдання модуля 2

1.- 1 11.- 1

2.- 4 12.- 1

3.- 3 13.- 2

4.- 3 14.- 3

5.- 2 15.- 4

6.- 1 16.- 2

7.- 4 17.- 4

8.- 2 18.- 4

9.- 1 19.- 4

10.- 3 20.- 4

Завдання 3

Підприємство розглядає доцільність придбання нової машини, експлуатація якої протягом 4 років принесе такі грошові потоки: 8000, 6000, 5000, 3000. Ставка дисконту 12%. Вартість та установка машини - 16000

Вихідні дані щодо варіантів завдання 3:

Показники	Варіант 5
1. Ціна нового устаткування	16000
2. Вартість доставки і монтажу	2000
3. Виручка від продажу непотрібних основних фондів	2000
4. Норма амортизації, %	15
5. Прибуток по рокам реалізації проекту:
1 рік	8000
2 рік	6000
3 рік	5000
4 рік	3000
5 рік	-
6. Ставка дисконту в %	12

Розрахунок поточної вартості проекту:

Рік	Грошовий потік	Дисконтний множник щодо ставки дисконту 12%	Поточна вартість (ПВ)
1	8000	0,893	7144
2	6000	0,797	4782
3	5000	0,712	3560
4	3000	0,636	1908
Всього:			17394

Поточна вартість грошового потоку для кожного року розраховується так:

ПВ = ГП · ДМ,

де: ГП - грошовий потік;

ДМ - дисконтний множник.

Для знаходження дисконтного множника керуємось додатком 1

Для ставки дисконту 12% дисконтний множник:

першого року складає 0,893

другого року - 0,797

третього року - 0,712

четвертого року - 0,636

Тоді ПВ першого року дорівнює 8000 · 0,893 = 7144;

ПВ другого року - 6000 · 0,797 = 4782;

ПВ третього року - 5000 · 0,712 = 3560;

ПВ четвертого року - 3000·0,636 = 1908;

Знайдемо ЧПВ проекту = ПВ - ПI,

де ПІ - початкові інвестиції

ЧПВ = 17394 - 16000 =1394

показник ефективність інвестиційний витрата

Прийняття рішення про доцільність інвестицій на основі показника ЧПВ ґрунтується на правилі: якщо ЧПВ більше або дорівнює 0, проект є доцільним. Проаналізуємо, чому так у нашому прикладі. Початкові інвестиції щодо проекту - 16000.

В перші два роки експлуатації машини буде здобуто: (7144+4782 ) = 11926, тобто витрати на придбання нової машини не окупаються за 2 роки.

Визначимо далі доцільність і ефективність нашого інвестиційного проекту на основі внутрішньої ставки доходів (ВСД).

В наведеному прикладі поточна вартість проекту (17394) вище початкових інвестицій (16000). Це ознака того, що ВСД значно вище. Для визначення конкретної величини ВСД продисконтуємо грошові потоки по ставці дисконту 15%. Ставка дисконту 15% була знайдена виконанням інтерактивних розрахунків, які послідовно виконувались з застосуванням різних дисконтних множників до того часу, поки було підібрано таке значення ставки дисконту, при якій початкові інвестиції дорівнювали або майже дорівнювали поточній вартості проекту. Розрахунки наведені в таблиці

Рішення:

Рік	Грошовий потік	Дисконтний множник щодо ставки дисконту 15%	Поточна вартість
1	8000	0,87	6960
2	6000	0,756	4536
3	5000	0,658	3290
4	3000	0,572	1716
Всього:			16502

Застосуємо наведену формулу

,

Підставляємо відповідні значення:

,

Таким чином, ВСД нашого інвестиційного проекту складає 12,20%, що свідчить про його привабливість.

Методика визначення терміну окупності проекту

Термін (строк) окупності проекту - це кількість років, за які повертаються (окупаються) початкові інвестиції. Визначається цей показник так. Початкові інвестиції - 16000. За перші 2 роки повертається вартість (7144+4782 ) = 11926. Залишаються не здобутими 4074 (16000-11926). В третьому році поточна вартість складає 3560. Тобто, щоб отримати 4074 необхідно ще 4074 : 3560 = 1,14 року, що складає більш ніж один рік. Таким чином термін (строк) окупності інвестиційного проекту складає 3 рок

Завдання 4

Розглянемо розрахунок середньозваженої вартості капіталу

Показники	Питома вага (доля), %	Вартість капіталу за рік, %
Зовнішні джерела фінансування
1. Короткострокові позики	80000	8	8
2. Довгострокові позики в банках	-	-	-
3. Заборгованість по облігаціям	200000	20	20
Акціонерний капітал
4. Привілейовані акції	50000	5	8
5. Прості акції	400000	40	14
Внутрішні джерела фінансування
6... Другие файлы: Розрахунок економічної ефективності інвестиційного проекту Умови здійснення та сутність інвестиційного проекту. Обґрунтування джерел фінансування. Формування грошових потоків. Розрахунок економічної ефективнос... Аналіз інвестиційного проекту Методика проведення аналізу доцільності та ефективності інвестиційного проекту у вигляді впровадження нових технологій на заводі. Розрахунок необхідни... Оптимізація інвестиційних рішень на підприємствах авіаційного транспорту Оцінка конкурентоспроможності авіаційного транспорту. Розрахунок показників ефективності інвестиційного проекту. Дослідження ефективності інвестиційно... Експертиза проекту Дослідження методів оцінки ефективності інвестиційного проекту. Аналіз фінансово-економічної ефективності, факторів невизначеності й ризиків. Розрахун... Формування параметрів інвестиційного проекту Аналіз етапів формування параметрів інвестиційного проекту, його сутності та умов здійснення. Характеристика платіжних потоків і розрахунок показників...