Основные понятия финансовой несостоятельности предприятий. Создание математической модели прогнозирования банкротства компании. Выявление факторов финансового состояния ЗАО "Управление механизации №276", информационная база анализа угрозы банкротства.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Размещено на

Правительство Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Санкт-Петербургский филиал федерального государственного автономного образовательного учреждения высшего профессионального образования

Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»

Факультет экономики

Кафедра финансового менеджмента и финансовых рынков

Направление: «Экономика»

БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА

на тему:

Разработка модели оценки вероятности банкротства компании

Студент группы №141

Турчак Вячеслав Сергеевич

Руководитель ВКР:к.э.н., доцент

Назарова Варвара Вадимовна

Санкт-Петербург - 2013



СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Система банкротства предприятий в условиях рыночной экономики

• 1.1 Внутренние и внешние факторы банкротства компании

1.2 Основные понятия финансовой несостоятельности (банкротства)

1.3 Признаки и виды банкротства

1.4 Процедуры банкротства и порядок их реализации

• Глава 2. Модели прогнозирования несостоятельности (банкротства) организаций
• 2.1 Информационная база анализа угрозы банкротства организаций

2.2 Наиболее распространенные модели прогнозирования несостоятельности (банкротства) организаций

• 2.2.1 Модель Альтмана

2.2.2 Модель Таффлера

2.2.3 Модель Бивера

2.2.4 Четырехфакторная R-модель Иркутской государственной экономической академии

2.2.5 Модель Аргенти

2.2.6 Сравнительная характеристика наиболее распространенных моделей оценки вероятности банкротства

• 2.3 Расчет вероятности банкротства для ЗАО «Управление механизации №276»
• 2.3.1 Информация о компании ЗАО «Управление механизации №276»

2.3.2 Анализ вероятности банкротства ЗАО «Управление механизации №276»

2.3.3 Сравнительный анализ результатов расчета вероятности банкротства ЗАО «Управление механизации №276»

• Глава 3. Разработка модели оценки вероятности банкротства компании
• 3.1 Анализ финансового состояния компании ЗАО «Управление механизации №276»
• 3.1.1 Структура баланса

3.1.2 Анализ финансовых результатов деятельности

• 3.1.3 Анализ финансовых коэффициентов
• 3.2 Модель оценки вероятности банкротства компании
• 3.2.1 Описание модели

3.2.2 Тестирование модели

• 3.3 Сравнение моделей оценки вероятности банкротства компании

3.4 Особенности внедрения модели

• ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ



ВВЕДЕНИЕ

В цивилизованных странах с развитой экономической системой законодательство о несостоятельности (банкротстве) является необходимым элементом механизма правового регулирования рыночных отношений. В настоящее время, в рыночной экономике России наблюдаются такие явления как: ухудшение инвестиционного климата, ужесточение кредитно-денежных отношений, спад промышленности, что, несомненно, приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов.

Экономический кризис 2008 года показал, насколько уязвимы коммерческие организации не только в России, но и во всем мире. Количество заявлений в арбитражные суды Российской Федерации о признании должников несостоятельными (банкротами) в 2012 году выросло на 20 % по сравнению с кризисным 2008 годом - с 34367 до 40864 штук [8, С. 1]. В 2012 году 14072 компании по решению арбитражного суда были признаны банкротами, что на 10% больше, чем в предыдущем 2011 году [8, С. 1]. Такая статистика показывает, что экономический кризис 2008 года до сих пор оказывает сильное влияние на российскую экономику.

«Уроки» кризиса, задачи преодоления его последствий и дальнейшего экономического развития сделали проблему оценки вероятности банкротства компании более чем актуальной. Выработка наиболее объективной методики оценки вероятности банкротства компании позволит, с одной стороны, снизить риск банкротства нестабильных организаций, а, с другой стороны, даст возможность развития действительно надежным компаниям. Получение объективной методики расчета вероятности банкротства позволит компаниям принимать взвешенные и эффективные управленческие решения, что служит развитию бизнеса, а в масштабах страны - развитию экономики в целом.

Цель данной работы - создать математическую модель прогнозирования банкротства компании на основе выявления значимых факторов финансового состояния организации. Модель призвана повысить эффективность работы и принятия управленческих решений предприятий. Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач: изучить основные положения законодательства Российской Федерации о несостоятельности организаций, проанализировать достоинства и недостатки существующих методик оценки вероятности банкротства компаний, разработать модель оценки вероятности банкротства на основе статистических данных, рассчитать вероятность банкротства на конкретном примере, найти способы повышения эффективности анализа вероятности банкротства организации. В данной работе было произведено сравнение различных методик оценки вероятности банкротства компаний, выявлены их общность, отличия, сильные и слабые стороны. Предметом исследования является оценка вероятности банкротства коммерческой организации. Объектом исследования являются коммерческие организации производственного сектора экономики.

Разработка современной модели оценки вероятности банкротства компании имеет высокую практическую значимость для коммерческих организаций. Во-первых, такая модель может применяться для текущего финансового анализа предприятия. Во-вторых, она может быть использована для анализа эффективности принятия управленческих решений и их обоснования. В-третьих, модель может быть использована кредитными организациями для оценки кредитоспособности заемщика, так как показывает вероятность дефолта компании - заемщика. Таким образом, применение модели в процессе анализа может способствовать снижению риска банкротства компании.

Многие известные российские экономисты и юристы в своих публикациях затрагивают тему банкротства: Баренбой П., Витрянский В. В., Зинценко С., Лившиц Н., Лопач В., Никитина О., Свит Ю. и другие. В этих работах подробно рассматриваются критерии и методы оценки вероятности банкротства компаний, а также приводится анализ количественных и качественных составляющих, оказывающих влияние на финансовую устойчивость организаций. Это свидетельствует о том, что прогнозирование угрозы банкротства компании актуально для довольно широкого круга как научных исследователей, так и хозяйствующих субъектов.

Однако, изучение опубликованных научных работ позволило сделать вывод о том, что многие методики оценки вероятности банкротства устарели и существует потребность в разработке новых моделей, что и определило выбор темы работы.

Необходимые исследования были проведены на основе нормативных документов, статистических данных, бухгалтерской отчетности компаний, работ отечественных и зарубежных авторов, размещенных в учебных и периодических изданиях. В их ходе были использованы методы сравнения, статистического и эконометрического анализа.

В первой главе данной работы охарактеризованы теоретические аспекты системы банкротства предприятий. Во второй главе проведен сравнительный анализ пяти наиболее распространенных методик оценки вероятности банкротства компании. В третьей главе представлена разработанная модель оценки вероятности банкротства организации, проведен ее сравнительный анализ с другими методиками. На основе этих исследований сделаны выводы.



Глава 1. Система банкротства предприятий в условиях рыночной экономики

Предметом исследования является оценка вероятности банкротства коммерческой организации. Для построения суждения о наличии риска банкротства компании и ее финансовой неустойчивости, необходимо изучить и проанализировать факторы, оказывающие влияние на финансовое развитие предприятия. Такие факторы охарактеризованы в параграфе 1.1. данной работы.

Анализ факторов банкротства позволяет провести классификацию компаний по виду банкротства, а так же выявить признаки несостоятельности организации. Анализ признаков, а так же характеристика различных видов банкротства компаний приведены в параграфе 1.3.

Объектами исследования являются коммерческие организации под угрозой банкротства и оценка вероятности их банкротства. Поэтому необходимо дать определения несостоятельности, а также описать основные положения Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ. Этот закон является основным нормативным актом Российской Федерации, характеризующим отношения хозяйствующих субъектов относительно процедуры банкротства. Основные понятия финансовой несостоятельности (банкротства) описаны в параграфе 1.2., а процедуры банкротства и порядок их реализации охарактеризованы в параграфе 1.4.

1.1 В...