Развитие венчурного бизнеса в Российской Федерации

Венчурный бизнес как инновационный сектор малого предпринимательства. Значение венчурного предпринимательства в рыночной экономике. Процесс становления предпринимательства в России и его особенности. Результаты инновационной деятельности предприятий.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 Венчурный бизнес как инновационный сектор малого предпринимательства

1.1 Понятие и сущность венчурного предпринимательства

1.2 Значение венчурного предпринимательства в рыночной экономике

1.3 История венчурного бизнеса

2 Особенности становления венчурного предпринимательства в России

2.1 Характеристика основных этапов становления венчурного бизнеса в России

2.2 Проблемы и перспективы развития венчурного предпринимательства в России

Заключение

Список использованных источников



ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях интенсивного научно-технического развития во всем мире пристальное внимание уделяется разработке и освоению нововведений, без которых дальнейший прогресс в обществе был бы невозможен. В связи с этим, особую значимость приобретает венчурный бизнес. Венчурное предпринимательство сегодня - это новая форма малого предпринимательства, роль которого на современном этапе, в эпоху новейших технологий существенно возросла. В связи с этим, России для того, что бы активизировать развитие экономики, необходимо развивать этот вид бизнеса. Именно поэтому данная тема является актуальной.

Объект исследования - венчурное предпринимательство. Предмет исследования - процесс становления венчурного предпринимательства в России.

Целью данной работы является изучение процесса становления венчурного предпринимательства в России.

В соответствии с поставленной целью можно выделить следующие задачи:

1. Рассмотреть понятие, сущность и значимость венчурного предпринимательства.

2. Исследовать историю венчурного бизнеса.

3. Дать характеристику основным этапам становления венчурного предпринимательства в России.

4. Изучить проблемы и перспективы развития венчурного предпринимательства в России.

При написании данной работы были использованы следующие методы: сбор информации, метод анализа, синтеза, описательный метод.

Работа состоит из двух глав. Первая глава включает исследование понятия венчурное предпринимательство, его сущность, значимость и историю. Во второй главе проводится анализ процесса становления венчурного предпринимательства в России. При этом дается характеристика основных этапов развития венчурного бизнеса в России, а также рассматриваются проблемы и перспективы развития венчурного предпринимательства в нашей стране.

В работе были использованы следующие информационные источники: учебная литература, статьи периодических изданий и ресурсы удаленного доступа. Среди учебной литературы можно выделить учебник «Инновационный менеджмент» Инновационный менеджмент / под ред. С.Д. Ильенковой М., 2003. под ред. С.Д. Ильенковой, в котором автор подробно раскрывает сущность венчурного бизнеса. Кроме того, ценный материал, касающийся истории венчурного бизнеса содержится в статьях Т. Цихан Цихан Т. Роль венчурной индустрии в формировании национальной инновационной системы // Теория и практика управления. 2004. № 11. С. 96 - 104. и Е. Евдокимова. Евдокимов Е. Венчурный бизнес России в 2003-2004 гг. // Рынок ценных бумаг. 2004. № 18. С. 54 - 56.

Особое место среди использованной литературы занимают ресурсы удаленного доступа, так как среди доступной печатной литературы недостаточно материала, касающегося современного состояния венчурного бизнеса в России, его проблемах и перспективах развития. В этой связи особый интерес представляют публикации А. Никоннен и И. Гладких, в которых авторы разбирают указанные вопросы и предлагают конкретные меры для решения существующих проблем в венчурном предпринимательстве России.

Кроме того, в изучение современного состояние венчурного бизнеса в России внес свой вклад один из самых известных инвесторов М. Шеховцов. В своей статье он подробно охарактеризовал венчурное предпринимательство в России, уделив особое внимание перспективам нашей страны в данной сфере бизнеса. Вышеперечисленные авторы составили информационную основу данной работы.



1 ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС КАК ИННОВАЦИОННЫЙ СЕКТОР МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

1.1 Понятие и сущность венчурного предпринимательства

Венчурный бизнес - это сфера предпринимательской деятельности, связанная с реализацией рисковых проектов, рисковых инвестиций, главным образом, в области научно-технических новинок. Отраслевая принадлежность предлагаемых авторами проектов технических новинок роли не играет. Этот вид бизнеса связан с большим риском, поэтому его часто называют рисковым. Большой бухгалтерский словарь / под ред. А.Н.Азрилияна. М., 1999. С. 176.

Сферой венчурного бизнеса являются два основных вида хозяйствующих субъектов: малые наукоемкие фирмы и представляющие им капитал венчурные компании, а также венчурные центры крупных корпораций, различные промежуточные и новые формы. Инновационный менеджмент / под ред. С.Д. Ильенковой. М., 2003. С. 253.

Результатом инновационной деятельности предприятий является создание новых продуктов, новых технологий, освоение новых рыночных ниш, конкурентоспособность компаний, которая является основным источником устойчивого экономического роста. URL: http://gaap.ru/articles/52907/ (дата обращения: 3. 11. 2010 г.)

Сущность венчурного бизнеса как высокорискованной и потенциально высокоприбыльной деятельности определяет следующие особенности его функционирования:

- объектом капиталовложений являются рискованные проекты;

- осуществляется портфельное управление капиталом;

- значительная часть вложений вкладывается в уставный капитал инновационных фирм;

- венчурный капиталист принимает активное участие в управлении проектом или, по крайней мере, обеспечивает себе надежный контроль;

- реализуется гибкий механизм согласования интересов инвесторов и менеджеров в зависимости от этапа развития проекта;

- изначально определяется способ выхода из бизнеса венчурного капиталиста в фазе зрелости проекта. Международный менеджмент /под ред. Пивоварова С. Э., СПб., 2001. С. 188.

Создание нового инновационного продукта включает несколько этапов и необходимый для каждого этапа объем финансирования. С учетом стоимости работ на каждой стадии и соответствующих рисков частный инвестор или государство могут принимать участие в их финансировании. Каждый этап имеет свою специфику по характеру работ и по необходимым объемам денежных средств.

Стартовый («посевной») этап - формирование команды под конкретную идею.

Первый этап - развитие предприятия в течение 2-3 лет до создания тестового образца продукта.

Второй этап - маркетинг нового вида продукции, организация команды «сбыта» и создание производственных мощностей - в среднем длится около полутора лет.

Третий, или «мезонинный», - это основной этап по созданию нового продукта, требующий больших финансовых вложений. На этой стадии в финансировании могут принимать участие уже и инвесторы, которые стараются избегать рисков: пенсионные фонды, страховые компании и др. Инвестиции в этот период могут в три раза превышать инвестиции второго этапа и поддерживают дальнейший рост молодого предприятия до выхода на рынок IPO (первоначальное публичное размещение акций). Наибольшее количество денежных средств требуется для продвижения уже готового продукта.

Завершаются работы над проектом после оформления процедуры формы собственности: выкупа, приватизации, санирования, консолидации, - что происходит всегда и объясняется самой природой рискового капитала, т.е. кратковременным характером его действия. URL: http://gaap.ru/articles/52907/ (дата обращения: 3. 11. 2010 г.)

Существует несколько способов завершить участие венчурного капитала в проекте:

- Продажа доли венчурного инвестора существующим акционерам или менеджменту компании - ее еще называют «управленческим выкупом».

- Продажа акций компании стратегическому партнеру - компании, близкой по профилю, или просто заинтересованной структуре («внешний выкуп»).

- Продажа акций компании путем публичного размещения (IPO).

В первом случае могут возникнуть разногласия между венчурным инвестором и другими акционерами по цене продаваемого пакета акций. Венчурному инвестору хотелось бы продать пакет акций за большую цену, а для акционеров и менеджмента желательна как можно более низкая цена.

Второй вариант - когда осуществляется продажа акций стратегическому партнеру, которым могут быть поставщики или потребители продукции компании, - является наиболее распространенной формой выхода. Такая форма позволяет привлечь новых акционеров, их финансовый капитал, однако не обеспечивает возможности капитализации компании. Кроме того, эта процедура требует значительного времени на подготовку и проведение сделки, и всегда существует вероятность, что покупатель откажется в последний момент от сделки или изменится конъюнктура рынка в целом.

Наиболее удобной формой выхода венчурного капитала является третий вариант, отвечающий интересам всех сторон. Венчурный инвестор получает возможность вывести свой капитал из проекта, а компания - привлечь дополнительные денежные средства для дальнейшего развития бизнеса. IPO часто приносит доход, превышающий в 2-5 раз затраты третьего этапа. URL: http://g...