Построение оптимальных валютных портфелей

Этапы формирования портфеля активов. Постулаты технического анализа. Тенденциозность движения цен. Торговля валютами, площадки. Обороты на рынке Forex, среднедневной объем торговли биржевыми валютными фьючерсами. Уровень достоверности аппроксимации.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Содержание

Введение

1. Технический анализ

1.1 Постулаты технического анализа

1.2 Рынок подчиняется тенденции

1.3 Рынок закономерен - история повторяется

2. Фундаментальный анализ

2.1 Валютный рынок

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Построение оптимальных валютных портфелей, главная проблема, связанная с ними - это риски. Полностью исключить риск не удастся, а вот минимизировать мы обязаны. Снижение риска достигается путем диверсификации (работы с несколькими валютами таким образом, чтобы падение стоимости одного валюты компенсировалось ростом другой). Кроме того, на рынках присутствуют статистически связанные валюты, что также можно использовать для уменьшения риска. Поэтому при эффективно подобранной структуре портфеля валют возможно уменьшение риска торговых сделок.

Формирование портфеля активов состоит из следующих этапов:

1. Выбор активов, которые будут включены в портфель.

Основывается на:

включении в портфель наименее коррелированных валют (несвязанных валют);

выборе тех валют, вероятность правильного прогноза по которым наиболее высока;

включении в портфель отрицательно коррелированных валют.

2. Расчет оптимальной структуры портфеля.

Расчет оптимальной структуры портфеля дает возможность получить множество эффективных портфелей на шкале риск-доходность. Расчет позволяет получить значения веса каждого актива в портфеле, риск портфеля в целом, его доходность.

3. Выбор структуры портфеля в зависимости от отношения к риску.

4. Выбор направлений открытия позиций.

5. Открытие позиций и слежение за ними.

Актуальность данной тематике на сегодняшний день достаточно высока, она связана в первую очередь с тем, что при падение валюты своей страны или инфляции по отношению к другой валюты вы попросту не просто ничего не теряете, но плюс ко всему можете заработать, поэтому многие люди не держат свои деньги в национальной валюте и таких людей из года в год всё больше и больше становится. А при составление валютных портфелей, можно достаточно хороший процент получать (в отличие от банка) от той суммы, которую ты вложил в определенную валюту.

Проблема в научной литературе, освещается только в узких кругах, так как этот рынок условно молодой (в отличии от рынка ценных бумаг) и рассмотрение пяти этапов которые составляют основу инвестиционного процесса:

Выбор инвестиционной политики.

Анализ валютного рынка.

Формирование портфеля валют.

Пересмотр портфеля валют.

Оценка эффективности портфеля валют.

Первый этап - выбор инвестиционной политики - включает определение цели инвестора и объема инвестируемых средств. Цели инвестирования должны формулироваться с учетом как доходности так и риска.

Второй этап инвестиционного процесса, известный как анализ валют, включает изучение отдельных видов валют в рамках основных категорий.

Третий этап инвестиционного процесса - формирование портфеля валют - включает определение конкретных активов для вложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами.

Четвертый этап инвестиционного процесса - пересмотр портфеля - связан с цели инвестирования периодическим повторение трех предыдущих этапов. То есть через некоторое время могут измениться, в результате чего текущий портфель перестанет быть оптимальным.

Пятый этап инвестиционного процесса - оценка эффективности портфеля - включает периодическую оценку, как полученной доходности, так и показателей риска, с которыми сталкивается инвестор.

Цель работы:

1. Методы анализа для выявления самых лучших и оптимальных курса валют.

2. Соотношение вклада валют с наименьшим риском и большей прибылью.

3. Рассмотрения изменения валютного рынка от пяти до пятнадцати лет.

1. Технический анализ

Валютный портфель - это размещение своих активов в разные валютные пары.

Технический анализ рынка - это исследование динамики валютного или фондового рынка, а именно: цен, объема и открытого интереса - с целью прогнозирования будущего направления движения цен. Чаще всего технический анализ осуществляется посредством графиков.

Технический анализ в простейшей его форме включает изучение конъюнктуры курсов рынка валют, с тем, чтобы дать прогноз динамики курсов валют. Инструменты для проведения технического анализа - графики. Они наглядно отражают итоговую картину движения рынка и курсов отдельных выпусков. Информация о движении цен представлена графиком (кривой), в котором аналитик пытается найти устойчивые, повторяющиеся конфигурации. Основные типы таких конфигураций (типов поведения) классифицируются, и в текущей информации о ценах пытаются обнаружить одну из них. Если это удается, то будущее поведение цен предсказывается на основе такой конфигурации.

Альтернативный способ изучения рынка построен на использовании разных видов статистических данных. Следовательно, технический анализ - это анализ данных во времени; для него необходимо иметь информацию, за какой либо промежуток времени, чтобы проанализировать ее техническими методами.

1.1 Постулаты технического анализа

Любой фактор, оказывающий воздействие на динамику цен, - экономический, политический или психологический - уже учтен рынком и включен в цену. Поэтому изучение графика цены - это все, что требуется для прогнозирования.

Данный постулат перекликается с теорией эффективного рынка, согласно которой вся новая информация практически моментально отражается в рыночных ценах. Таким образом, нельзя получить прибыль, ориентируясь на какую-то информацию или же прошлую динамику цен. Выводы теории эффективного рынка:

никто не может прогнозировать динамику рыночных цен;

все рыночные цены являются справедливыми для данных активов, а неверно оцененных товаров нет.

Главным следствием первого постулата является необходимость внимательно отслеживать и изучать динамику цен. Анализируя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, технический аналитик добивается того, что рынок сам указывает ему наиболее вероятное направление своего движения.

Наиболее распространенные пункты критики этого постулата:

постулат держится на допущении, что все инвесторы получают информацию в один и тот же момент, что, разумеется, не так. Например, трейдеры, торгующие на основе дневных графиков, редко смотрят на новости, вышедшие внутри дня;

постулат предполагает, что на рынке невозможен выход новостей, под которые он бы еще не «заложился»; однако достаточно часто на рынке проходят так называющие шокирующие новости, выходящие за рамки прогнозов большинства аналитиков.

1.2 Рынок подчиняется тенденции

Согласно психологическим исследованиям известно, что человек как общественное животное не может жить вне общества. Социальность человека предопределяет тенденциозность его поведения, усиливающуюся в толпе, в его массовых проявлениях, например на рынке.

Второй постулат закладывает основу для трендевого анализа, который является стержнем технического анализа. Даже не верящие в технический анализ инвесторы не отрицают наличия рыночной тенденции.

Тенденциозность движения цен предполагает следующее:

действующий тренд с большей вероятностью продлится, нежели изменит направление;

тренд будет двигаться в одном и том же направлении, пока не ослабнет.

Результатом применения второго постулата является правило, которое использует большинство технических аналитиков: торгуйте по тенденции до тех пор, пока она существует.

Выделяются три типа трендов:

Бычий тренд - когда цены движутся вверх.

Медвежий тренд - когда цены движутся вниз.

Боковой - когда определенного направления движения цены вверх или вниз нет.

Пункты наиболее распространенной критики второго постулата:

постулат слишком тривиален, поскольку обратное утверждение - «цены не движутся направленно» - было бы равноценно утверждению «цены не движутся»;

постулат не дает понимания того, что именно является тенденцией восходящей, нисходящей и боковой.

1.3 Рынок закономерен - история повторяется

Если мы верим в наличие неких рыночных законов, то можем предполагать их действие и в будущем. Это дает нам основание ожидать повторения найденных закономерностей.

Третий постулат технического анализа - «рынок закономерен», или «история повторяется», - означает, что правила, действовавшие в прошлом, будут действовать в настоящем и будущем. Именно это утверждение дает нам основание проводить не только технический, но и статистический анализ, ведь каждый из н...