Оценочные работы за рубежом на примере США

Стандарты Американского общества оценщиков. Общие требования к выполнению оценки бизнеса. Подход на основе активов к оценке бизнеса. Рыночный и доходный подходы определения оценочной стоимости предприятий. Анализ и корректировка финансовых отчетов.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Размещено на

РОСЖЕЛДОР

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Ростовский государственный университет путей сообщения»

(ФГБОУ ВПО РГУПС)

Кафедра «Изыскание, проектирование и строительство железных дорог»

Оценочные работы за рубежом на примере США

Пояснительная записка к курсовому проекту по дисциплине:

«Государственная регистрация, учет и оценка земель»

Работа защищена

Руководитель работы

Т.В. Власенко

Студент гр.СЗ-4-007

Э.Б. Ли

Ростов-на-Дону 2012 г.



Содержание

оценка бизнес стоимость

Введение

Общая информация

Стандарты Американского общества оценщиков

Общие требования к выполнению оценки бизнеса

Подход на основе активов к оценке бизнеса

Метод оценки сопоставимых компаний

Рыночный подход к оценке бизнеса

Доходный подход к оценке бизнеса

Вынесение заключения о стоимости и корректировка финансовых отчетов

Корректировка финансового отчета

Оценочные фирмы и их деятельность в США

Заключение

Список источников



Введение

Согласно закону «О реформе финансовых институтов» (FinancialInstitutionReform.RecoveryandEnforcementAct -- FIRRE.A), принятому Конгрессом США в 1989 г. полномочия по регулированию оценочной деятельности на федеральном уровне переданы некоммерческому Фонду оценки. Одновременно с ним в структуре правительства США действует орган по надзору за исполнением оценочного законодательства -- Подкомитет по оценке (AppraisalSubcommittee).

Фонд оценки (TheAppraisalFoundation) является некоммерческой, образовательной организацией, основанной в 1987 г. Ведущими профессиональными организациями (Институт оценки, Американское общество оценщиков) для достижения единообразия и профессионализма в оценке. Это делается на основе работы его двух независимых органов -- Совета по стандартам оценки (ССО) и Совета по классификации оценщиков (СКО). Сейчас более 50 организаций вступили в Фонд. -- либо в качестве организаций-спонсоров (попечителей), либо в качестве членов консультативных советов.



Общая информация

Фонд оценки управляется Советом попечителей, который выполняет две основные функции: обеспечивает финансовую поддержку и назначает членов ССО и СКО. В данное время Совет попечителей состоит из 32 членов. Совет по стандартам оценки разрабатывает, интерпретирует и вносит поправки в Единые стандарты профессиональной оценочной практики (USPAP).которые являются обязательными для применения практикующими (сертифицированными и лицензированными) оценщиками на всей территории США. Совет по классификации оценщиков устанавливает минимальный уровень образования, опыта и экзаменационных требований для оценщиков недвижимости. Конгресс США обязал СКО устанавливать минимальные квалификационные требования, которые используют штаты для сертификации и лицензирования оценщиков недвижимости. Кроме того, СКО принял единые рекомендательные требования для лицензированных оценщиков штатов. На уровне штатов регулирование осуществляется на основании местных законодательных актов Комиссиями по регулированию оценочной деятельности, на которые возложены требования по лицензированию и сертификации оценщиков недвижимости. На сегодняшний день требования по лицензированию и сертификации в отдельных штатах отличаются друг от друга, и для работы в конкретном штате необходимо получить там соответствующую лицензию, сдав квалификационный экзамен. В настоящее время Фондом оценки ведется работа по унификации требований к сертификации и лицензированию оценщиков на уровне штатов. В соответствии с федеральным законодательством был создан Фонд оценки для установления стандартов при государственном лицензировании оценщиков. В рамках этой деятельности Фонд оценки выпустил Единые стандарты профессиональной практики оценки (USPAP), которые объединяют десять стандартов оценки. Стандарты 9 и 10 USPAP, в частности, касаются оценки бизнеса и соответствующего отчета об оценке.

Стандарты Американского общества оценщиков

Комитет по оценке бизнеса Американского общества оценщиков (АОО) принял девять стандартов:

Оценщик принимает на себя ответственность за утверждения, содержащиеся в полной письменной форме отчета, и удостоверяет взятую на себя ответственность путем подписания отчета. Чтобы соответствовать настоящему Стандарту, полная письменная форма отчета должна быть подписана оценщиком. В отчете должны быть сформулированы следующие исходные положения и/или ограничения:

- Относящиеся к объективности оценщика -- отчет должен содержать заявление оценщика, что он не является собственником части оцениваемых активов и не имеет других имущественных интересов, связанных с данным предприятием, которые могут вызвать сомнения в независимости и объективности оценщика. В противном случае, соответствующая информация об оценщике должна быть непременно включена в отчет.

- Относящиеся к используемым данным -- в отчете должно быть отражено, где это является необходимым, что оценщик пользовался данными, предоставленными другими лицами, и не проводил их дальнейшей проверки, то же и в отношении источников информации, на которые полагался оценщик.

- Относящиеся к действительности оценки -- отчет должен содержать заявление, что оценка является действительной только на указанную дату оценки и только для сформулированных целей.

Полная письменная форма отчета по оценке бизнеса должна включать описание, охватывающее все относящиеся к предприятию факты, такие как:

- Организационная форма (акционерное общество, товарищество или др.).

- История предприятия.

- Производимые товары и/или предоставляемые услуги, рынки сбыта, клиентура.

- Организация управления.

-Основные активы как материальные, так и нематериальные.

- Перспективы развития экономики страны, отрасли и данного предприятия.

- Ретроспективные данные о рыночных сделках.

- Зависимость от сезонных или циклических факторов.

- Конкуренция.

- Источники использованной информации.

За исключением клиента, копии отчета не подлежат передаче какому-либо другому лицу без специального разрешения или указания клиента, если только это не предписано судом, действовавшим в пределах своей юрисдикции.

Общие требования к выполнению оценки бизнеса

В формулировке задания на оценку должны быть определены:

- Предприятие, доля акционеров в капитале предприятии или ценные бумаги, подлежащие оценке.

- Дата оценки.

- Стандарт стоимости.

- Цель, с которой проводится оценка, и предположительное использование оценки.

Оценщик должен собирать, анализировать и корректировать информацию, имеющую отношение к проведению оценки, в соответствии с видом выполняемой работы. Эта информация должна охватывать:

- Характеристики предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или ценных бумаг, подлежащих оценке, включая права, привилегии и условия, количественные характеристики, факторы, влияющие на контроль и соглашения, ограничивающие продажу или передачу.

- Общую характеристику предприятия, его историю и перспективы развития.

- Финансовую информацию о предприятии за предыдущие годы.

- Активы и обязательства предприятия.

- Общую характеристику отраслей, которые оказывают влияние на данное предприятие, их текущее состояние.

- Экономические факторы, оказывающие влияние на данное предприятие.

- Состояние рынка капиталов как источника необходимой информации, например, о возможных ставках дохода по альтернативным капиталовложениям, об операциях со свободно обращающимися акциями, о слияниях и поглощениях компании.

-Данные о предыдущих сделках с участием оцениваемого предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или его акций.

- Другую информацию, которую оценщик сочтет имеющей отношение к проведению оценки.

Оценщик должен выбрать и применить нужные подходы, методы и процедуры оценки. Оценщик должен подготовить заключение о стоимости в соответствии с полученным заданием на оценку, использовав при этом необходимые подходы, методы и процедуры, а также соответствующие премии и скидки, если таковые потребуются. Оценщик должен надлежащим образом документировать и хранить всю информацию и рабочие материалы, на которых он основывался при подготовке заключения. Оценщик должен предоставить клиенту заключение о стоимости предприятия в соответствующей письменной или устной форме.



Подход на основе активов к оценке бизнеса

Подход на основе Активов в оценке бизнеса может быть аналогичен Затратному Подходу, применяемому в других областях. Рассматриваемые активы, обязательства и собственный капитал относятся к компании-производителю, холдинговой компании или некоторой их комбинации (смешанной форме). П...