Финансовый анализ предприятия

Сущность и основное содержание анализа финансовых результатов предприятия, его задачи и цели, характеристика и направления оценка соответствующих коэффициентов. Особенности использования финансовой математики в экономическом анализе: оценка инвестиций.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Размещено на

Введение

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых, наиболее информативных, параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков. При этом представляет интерес как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

В последние годы, в условиях перехода к рыночным отношениям в деятельности предприятия финансовые результаты стали занимать одно из ведущих направлений, как в области учета, так и при анализе и аудите деятельности предприятия. Собственники предприятий заинтересованы в максимизации прибыли, поскольку именно за счет прибыли предприятия могут развиваться, увеличивать масштабы производства, а, следовательно, и приносить больший доход своим владельцам. Таким образом, вопрос анализа финансовых результатов предприятия приобретает все большую актуальность.

Говоря об оценке инвестиций, процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективностью использования и оценкой инвестиций, заслуживает серьезного внимания. Значение экономической оценки для планирования и осуществления трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительная оценка, которая проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Цель данной работы состоит в том, чтобы

- рассмотреть основы анализа финансовых результатов предприятия,

- проанализировать использование финансовой математики при оценке инвестиций.

Исходя из поставленных целей, структура работы состоит из введения, двух разделов, заключения, библиографического списка.

1. Анализ финансовых результатов предприятия

1.1 Задачи и цели анализа финансовых результатов

Показатели финансовых результатов, среди которых важнейшим является прибыль, характеризуют эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Реальная величина прибыли должна рассматриваться как мера его жизнеспособности, так как рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования. Кроме того, прибыль является важнейшим источником формирования бюджетов разного уровня. Она характеризует степень деловой активности, финансовой устойчивости и благополучия предприятия. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия. В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться если не к получению максимальной прибыли, то, по крайней мере, к тому объему прибыли, который позволял бы ему прочно удерживать позиции на рынке сбыта и обеспечивать динамичное развитие производства в условиях конкуренции.

Однако абсолютная величина прибыли недостаточно характеризует экономическую эффективность работы предприятия, так как не обладает свойством сравнимости. Поэтому необходимо рассчитывать показатели рентабельности, которые являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятий. Они измеряют доходность с различных позиций и в совокупности с показателями прибыли дают целостную характеристику формирования собственных средств предприятия и их использования.

В задачи анализа финансовых результатов деятельности предприятия входят:

- оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли;

- изучение структуры и составных элементов балансовой прибыли;

- выявление и измерение влияния факторов, воздействующих на прибыль балансовую и от реализации продукции;

- анализ показателей рентабельности.

Теоретической базой экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия служит принятая для всех предприятий независимо от формы собственности единая модель хозяйственного механизма предприятия в условиях рыночных отношений, основанная на формировании прибыли. Модель отражает присущее всем предприятиям, функционирующим в условиях рынка, единство целей деятельности, единство показателей финансовых результатов деятельности, единство процессов формирования и распределения прибыли, единство системы налогообложения.

финансовый инвестиция экономический

1.2 Анализ финансовых коэффициентов

Одним из простых инструментов, позволяющих сосредоточить внимание на самых важных областях деятельности предприятия и сопоставить результаты деятельности различных предприятий, является анализ финансовых коэффициентов, который использует вычисление финансовых коэффициентов как отправную точку для интерпретации финансовых результатов предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов используется в целях контроля за хозяйственной деятельностью предприятия и для выявления сильных и слабых сторон предприятия относительно конкурентов, а также при планировании деятельности предприятия на будущее.

Расчет финансовых коэффициентов сосредоточен в основном на трех ключевых областях бизнеса: прибыльность (управление процессом покупки и продажи); использование ресурсов (управление активами); доходы инвесторов.

Такие финансовые показатели, как эффективность использования ресурсов и рентабельность показывают возможности, которые обеспечивают эффективность хозяйственной деятельности предприятия, то есть наиболее высокую отдачу при минимально возможном размере инвестиций и разумной степени риска.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, какой объем продаж приходится на каждый вложенный инвестором рубль в рассматриваемом отчетном периоде и вычисляется по следующей формуле:

Коэффициент оборачиваемости активов = Объем продаж /Суммарные чистые активы,

где, суммарные чистые активы = внеоборотные активы+оборотные активы - краткосрочные обязательства.

На коэффициент оборачиваемости активов можно повлиять, изменив либо объем продаж (с помощью маркетинговой деятельности), либо размер вложенного капитала (изменив структуру краткосрочного капитала предприятия или за счет изменения инвестиций во внеоборотные активы).

Ликвидность. Это показатель способности предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Ликвидность анализируют с помощью двух финансовых коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента срочной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности вычисляется по следующей формуле: Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы /Краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности показывает соотношение между стоимостью оборотных активов предприятия, которые ликвидны в том смысле, что могут быть обращены в наличные денежные средства в следующем финансовом году, и задолженностью, которая подлежит погашению в том же финансовом году.

Оптимальный размер ликвидности определяется хозяйственной деятельностью предприятия. У большинства промышленных предприятий коэффициент текущей ликвидности держится на относительно высоком уровне, так как запасы в основном состоят из сырья, полуфабрикатов и готовой продукции. Поэтому в случае необходимости их трудно оперативно реализовать за полную стоимость.

Коэффициент срочной ликвидности вычисляется по следующей формуле: Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) /Краткосрочные обязательства.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть задолженности может быть погашена в короткий срок за счет оборотных активов, если запасы не представляется возможным перевести в наличные денежные средства.

Счета дебиторов превращаются в денежные средства в относительно короткий промежуток времени. Поэтому, скорее всего, вся дебиторская задолженность будет погашена. А вот прохождение запасов через процесс производства, продажу и превращение в счета дебиторов может занять немало времени. Да и предприимчивые покупатели не упустят возможности приобрести товар по заниженным ценам, воспользовавшись отчаянным положением продавца.

Приемлемое значение коэффициента срочной ликвидности находится в диапазоне от 0,8 до 1,2.

Финансовые институты, предоставляющие услуги по кредитованию, при оценке ликвидности запасов испытывают трудности и чувствуют себя увереннее при работе только с дебиторской задолженностью и денежными средствами. Поэтому коэффициент срочной ликвидности пользуется большей популярностью, чем коэффициент текущей ликвидности.

Рентабельность предприятия - это отношение фактической прибыли к объему продаж. Используя счет прибылей и убытков, вычисляют два показателя рентабельности предприятия: чистую маржу и валовую маржу.

Чистая маржа вычисляется по следующей формуле: Чистая маржа = (Чистая прибыль /Объем продаж) х 100%.

Чистая маржа показывает, какая доля объема продаж остается у предприятия в виде чистой прибыли после покрытия себестоимости проданной продукции и всех расходов предприятия. Этот показатель может служить указателем до...