Финансирование инвестиций в основные производственные фонды предприятия

Возможности лизинга как формы финансирования инвестиционных проектов, сравнительная характеристика лизинга и кредита. Модели оценки стоимости реализации проекта при разных формах финансирования. Расчет стоимости реализации проекта и финансовых потоков.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Размещено на

Содержание

Введение

Глава 1. Проблема обновления производственных фондов

1.1 Общее состояние ОПФ в России

1.2 Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов

1.3 Обзор рынка лизинговых услуг Сибири

1.4 Факторы, препятствующие развитию лизинга

Глава 2. Различные варианты финансирования инвестиций в основные производственные фонды. Модели для их оценки

2.1 Различные источники финансирования инвестиций

2.2 Сравнение кредита и лизинга как формы финансирования

2.3 Модели для оценки стоимости реализации проекта при различных формах финансирования

Глава 3. Расчет стоимости реализации проекта и финансовых потоков для различных форм финансирования

3.1 Описание предприятия и инвестиционного проекта

3.2 Расчет стоимости проекта при использовании различных схем финансирования. Сравнение полученных результатов

3.3 Особенности реализации различных форм финансирования

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Жесткие условия конкуренции в современном рыночном экономическом пространстве заставляют компании постоянно искать пути для развития и роста более выгодные и удобные для них. Поиск новых источников финансирования, более выгодных и более гибких схем предоставления займов является очень важным условием выживания и развития для всех компаний, находящихся в конкурентной среде. Наряду с широко известными и распространёнными банковскими кредитами на рынке существуют и другие инструменты, дающие возможность компании привлечь необходимые ей ресурсы на более приемлемых для неё условиях. Одним из таких инструментов является лизинг. Его доля в структуре источников инвестиций в среднем по миру достигает 30%, а в России по экспертным оценкам не превышает 10-12%. Так что изучение возможностей лизинга в условиях Российской экономики является крайне актуальным.

Целью данной работы является проведение сравнительного анализа лизинга и альтернативных вариантов финансирования инвестиционных проектов направленных на расширение и обновление основных производственных фондов российскими компаниями.

Для достижения данной цели в процессе работы над дипломом были поставлены и решены следующие задачи:

Анализ возможностей лизинга при финансировании обновления основных производственных фондов

Оценка уровня его развития в Сибирском федеральном округе

Сравнительный анализ возможных альтернатив привлечения финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов

Построение имитационной модели финансовых потоков, генерируемых в рамках выявленных альтернатив

Оценка конкретного инвестиционного проекта на основе построенной имитационной модели

Построение имитационной модели финансовых потоков, генерируемых в рамках сравниваемых альтернатив, проводится с учетом особенностей действующего законодательства в области налогового и бухгалтерского учета. Полученные результаты подчеркивают количественные преимущества лизинга перед другими формами финансирования, за счёт его прямых эффектов (экономии на налогах). Однако кроме этого присутствую и качественные преимущества, выражающиеся в дополнительных услугах, предоставляемых при лизинге.

Аналогичные расчеты с использованием предложенной в работе имитационной модели генерируемых финансовых потоков можно провести для любого предприятия малого и среднего бизнеса.

Работа выполнена на 92 страницах машинописного текста, в том числе представлены 15 иллюстраций и 25 таблиц, и состоит из введения, трёх глав, заключения, приложений и списка литературы.

В первой главе показано общее состояние основных производственных фондов, указаны основные проблемы при финансировании инвестиционных проектов, направленных на обновление и расширение производственных фондов. Представлен обзор лизинга, различных его форм, выделены преимущества, представлен анализ рынка лизинговых услуг Сибирского Федерального округа, а также указаны факторы, способствующие и, напротив, мешающие его развитию в России.

Во второй главе представлены возможные варианты для решения проблем с расширение производственных фондов, указанных в первой главе. Проведено сравнение лизинга и кредита, как двух альтернативных форм привлечения заемных средств для финансирования инвестиционных проектов. И представлены модели для оценки стоимости реализации проектов при рассматриваемых формах финансирования.

В третьей главе на основе данных моделей проводится расчет стоимости реализации реального инвестиционного проекта по приобретению объектов основных производственных фондов для кредита и лизинга. Также представлен альтернативный расчет стоимости реализации этого же проекта за счет собственных средств компании. Результаты, полученные в ходе расчетов, представлены в сводной таблице, позволяющей выбрать более выгодное решение.

Глава 1. Проблема обновления производственных фондов

1.1 Общее состояние ОПФ в России

О состоянии основных производственных фондов в России говорят и пишут в основном в негативных тонах, чтобы не быть голословными и показать реальную ситуацию приведем некоторые данные статистики, характеризующие состояние основных фондов, активов, играющих ключевую роль в обеспечении эффективной деятельности предприятий и развитии экономики в целом.

В таблице 1 приведены средние числа по всем отраслям. Есть отдельные предприятия, где коэффициент износа значительно выше. Большинство предприятий остро нуждаются в обновлении основных фондов.

Таблица 1. Характеристики состояния основных фондов в экономике РФ

Показатели	Годы
	2005	2006	2007	2008	2009
ОФ по полной стоимости на начало года, млрд. руб.	16605	20241	24431	30329	32502
Коэффициент обновления, %	1,4	1,5	1,7	1,8	2,0
Коэффициент выбытия, %	1	1	1,1	1,1	1,1
Степень износа на начало года, %	39,4	41,2	44,0	42,2	42,4

По данным опроса Росстата, проведенного осенью 2010 г. инвестиционную деятельность в течение года осуществляли 95% крупных и средних организации промышленности и 40% представителей малого бизнеса. В значительной степени инвестиции были направлены на обновление изношенного оборудования (73% респондентов, в 2009 г. - 70, в 2005 г. эта цифра составляла 56%).

Основным источником финансовых ресурсов были собственные средства предприятий, их доля составляла в 2009-2010 гг. 45,4 - 47,7%. При этом несколько повысилась доля бюджетных средств с 17,9 до 20,1%.

Таблица 2. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в процентах к итогу)

	2000	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Инвестиции в основной капитал - всего	100	100	100	100	100	100	100
в том числе по источникам финансирования:
собственные средства	49,0	47,5	49,4	45,0	45,2	45,4	47,7
из них:
прибыль, остающаяся в распоряжении организации	20,9	Другие файлы: Основные производственные фонды Основные фонды предприятий. Основные фонды предприятий в денежном выражении. Амортизация, методы ее начисления. Показатели использования основных фонд... Производственные ресурсы и результативность хозяйственной деятельности Основные фонды и производственные мощности. Оборотные фонды и оборотные средства. Трудовые ресурсы и эффективность их использования. Обеспечение предп... Индексный метод в изучении производственных показателей (на примере основных производственных фондов) Основные производственные фонды как объект статистического изучения. Система показателей, характеризующих основные производственные фонды. Главные осо... Производственные основные фонды предприятия и эффективность их использования Основные производственные фонды предприятия Сущность, значение и функции основных фондов предприятия. Классификация и движение основных производственных фондов. Выявление и использование резерво...