Рынок ценных бумаг и его становление в Республике Беларусь

Роль рынка ценных бумаг в экономике. Понятие, сущность и классификация ценных бумаг. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков. Основные черты векселя. Фондовая биржа, ее задачи и основные функции. Регулирование рынка ценных бумаг.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Рынок ценных бумаг и его становление в Республике Беларусь

1. Роль рынка ценных бумаг в экономике. Понятие и сущность ценных бумаг

1.1 Роль рынка ценных бумаг в экономике

Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков, одним из которых выступает финансовый рынок. В составе экономики взаимодействуют три вида рынков: 1) финансовый рынок, 2) рынок труда, 3) рынок товаров и услуг.

Эти рынки создают единый механизм экономики и взаимодействуют друг с другом. Финансовый рынок является одним из наиболее важных рынков, который регулирует хозяйственные связи. Он включает в себя:

- рынок ценных бумаг;

- рынок кредитных ресурсов;

- валютный рынок.

Финансовый рынок - это рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Образно его можно сравнивать с сердцем экономики, т.к. с его помощью мобилизируются свободные финансовые ресурсы и направляются тем лицам, которые в данный момент могут ими наиболее эффективно распорядится.

Главным образом на финансовом рынке изыскиваются средства для развития сферы производства и услуг.

Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками, а так же формы и способы этого обращения.

Посредством рынка ценных бумаг, появляется возможность получения средств и вовлечение их в инвестиционную среду, без инфляционной эмиссии денежных знаков и кредита Национального банка.

Кроме того посредством выпуска некоторых видов ценных бумаг появляется возможность колоссальной экономии денег в обращении.

Рынок ценных бумаг будет выполнять стоящие перед ним задачи постоянного поддержания экономического роста только в том случае, если существует полная свобода передвижения таких инвестиций. Такая свобода называется ликвидностью. Ликвидность может существовать только при условии наличия такого числа покупателей и продавцов, которое будет достаточным для того, чтобы удовлетворять требованиям спроса и предложения, также необходимы торговые системы, которые позволяли бы покупателям и продавцам находить друг друга относительно легко. Таким образом, одна из основных ролей рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечивать точность, правильность и содержательность предоставляемой информации.

1.2 Понятие и сущность ценных бумаг

1.2.1 Понятие ценных бумаг

Ценные бумаги - сложное, многообразное и противоречивое экономическое явление. Одни из них появились давно, в 12-13 веках, как, например, векселя, а другие совсем недавно: депозитные и сберегательные сертификаты банка - это детище второй половины 20 века. Экономическое содержание и даже «внешняя» форма ценных бумаг разных видов очень отличаются друг от друга. Более того, с появлением новых технологий, в частности, компьютерных, ценная бумага стала все чаще «сбрасывать» свою «бумажную» форму.

Ценная бумага - это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход, наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

Ценная бумага представляет собой денежный документ, свидетельствующий о праве собственности его владельца на определенную сумму или конкретные имущественные ценности. Согласно ст. 143 ГК РБ, ценная бумага является документом удостоверяющим соблюдение установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права осуществление и передача которых возможны только через его предъявление. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Ценные бумаги это не деньги, но и не материальный товар, собственник товара или денег обменяет их на ценные бумаги только в том случае, если будет уверен в ее тождественности последним.

Согласно ГК РБ ценная бумага представляет собой разновидность вещей и является движимым имуществом.

Различают два типа ценных бумаг:

1) денежные (т.е. документы удостоверяющие право на получение денежной суммы);

2) товарные (закладные, складские свидетельства и коносаменты).

Ценная бумага выполняет следующие функции:

1) перераспределяет денежные средства между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики;

2) предоставляет определенные дополнительные права ее владельцу помимо права на капитал (на участие в управлении, соответствующую информацию);

3) обеспечивает получение дохода на капитал или возврат самого капитала.

В соответствии с белорусским законодательством к ценным бумагам относятся:

1) Государственная облигация;

2) Облигация;

3) Вексель;

4) Чек;

5) Депозитный и сберегательный сертификаты;

6) Банковская сберегательная книжка на предъявителя;

7) Коносамент;

8) Акция;

9) Приватизационные ценные бумаги;

10) Складское свидетельство;

11) Инвестиционный пай;

12) Закладная;

13) Другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

1.2.2 Классификация ценных бумаг

Все ценные бумаги подразделяются на:

· основные;

· производные.

К основным ценным бумагам относятся: первичные ценные бумаги, т.е. те которые основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги - это акции, облигации, векселя, закладные; вторичные ценные бумаги - те, которые выпускаются на основе первичных ценных бумаг - варранты, депозитарные расписки. К производным относятся - фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.

Ценная бумага имеет ряд характеристик: 1) временные; 2) пространственные; 3) рыночные.

К временным характеристикам относится:

1) срок существования - т.е. когда была выпущена ценная бумага, на какой период - срочные и бессрочные ценные бумаги;

2) происхождение - от первичной основы или от других ценных бумаг - первичные и вторичные ценные бумаги.

К пространственным характеристикам относится:

1) форма существования - наличные и безналичные ценные бумаги, которые в соответственной форме фиксируют права, связанные с владением ценными бумагами. Безналичные подразделяются на: бездокументарные (акции и государственные долговые обязательства, так же векселя) и централизованно хранящиеся документарные. Наличные ценные бумаги - документарные бумаги без их обязательного централизованного хранения;

2) национальная принадлежность - отечественные или иностранные ценные бумаги;

3) территориальная принадлежности - зависит от того в каком регионе были выпущены ценные бумаги.

К рыночным характеристикам относится:

1) тип актива, лежащий в основе ценной бумаги - это может быть товар, деньги, совокупные активы фирмы, в связи с этим выделяют фондовые (акции и облигации, которые выпускаются в условиях их тесной привязки к основным капиталам эмитента) и коммерческие (векселя и чеки - в силу недостатка оборотных средств) ценные бумаги;

2) порядок владения - на предъявителя, именные и ордерные;

3) форма выпуска - эмиссионные и не эмиссионные ценные бумаги;

4) форма собственности и вид эмитента - прямые и гарантированные, которые делятся на муниципальные, правительственных учреждений, государственных предприятий и государства;

5) характер обращаемости - рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке) и нерыночные (не могут свободно обращаться). Среди рыночных выделяют допущенные к биржевой котировке и не допущенные к биржевой котировке;

6) по срокам обращения - срочные (облигации, векселя и чеки), которые подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (5-30 лет) и без указания срока действия (акции и сертификаты);

7) уровень риска - безрисковые и рисковые;

8) форма доходов - процентные (купонные) с фиксированной ставкой или с плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные (бескупонные), индексируемые, выигрышные, премиальные;

9) доходность - высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и бездоходные;

10) форма вложения средств владельца - долговые, которые предусматривают возврат суммы долга к определенной дате и долевые, которые свидетельствуют о вложении определенной доли их владельца в капитал эмитента;

Кроме этого ценные бумаги отличаются по надежности. Так, первое место занимают облигации, рефакции, обыкновенные акции. Обнаружена зависимость между риском, связанным с данной ценной бумагой и доходом по ней. Прибыль, которую приносят ценные бумаги...