Современный страховой рынок характеризуется функционированием большого числа страховых компаний, обострением конкуренции, ростом объемов операций и усилением внимания зарубежных страховщиков к страховому бизнесу в России.

В последние годы на российском страховом рынке увеличивается потребность в оценке стоимости страховых организаций. В первую очередь, причиной этому является появление потенциальных покупателей этого бизнеса в лице крупных иностранных и российских инвесторов. С другой стороны, ужесточение конкуренции и государственного регулирования, а также необходимости масштабных инвестиций способствуют росту собственников, готовых продать свой бизнес.

Финансовый анализ является значительным элементом аудита и финансового менеджмента. Большая часть пользователей финансовых отчетов организаций применяет методы финансового анализа при принятии решений об оптимизации своих интересов. С каждым днём повышается самостоятельность предприятия, их юридическая и экономическая ответственность. Вследствие этого сильно возрастает роль финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Несомненно, это сильно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных ресурсов. Такой анализ нужен, в первую очередь, собственникам для обеспечения стабильности положения фирмы, повышения доходности капитала, а также инвесторам и кредиторам для минимизации своих рисков по вкладам и займам.

Таким образом, тема выпускной квалификационной работы «Оценка финансового состояния и стоимости страховой компании» - является актуальной.

Цель выпускной квалификационной работы состоит в анализе страховой компании, выраженном в оценке её финансового состояния и стоимости.

Для достижения поставленной цели в работе будут решены следующие задачи:

· проанализировать существующие теоретические и практические подходы по оценке стоимости бизнеса и страховых компаний;

· выбрать подход к оценке стоимости страховой компании;

· оценить стоимость Страховой Компании «Гелиос»;

· проанализировать бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках Страховой Компании «Гелиос»;

· оценить финансовое состояние Страховой Компании «Гелиос»;

Оценка финансового состояния будет производиться на основе анализа активов и пассивов, а также на основе коэффициентного анализа. Стоимость будет оцениваться на основе одного из трех подходов: затратного, сравнительного или доходного. Оценки будут производиться на базе данных бухгалтерской отчетности Страховой Компании «Гелиос» за 2009-2012 года.

Выбор данной страховой компании был произведён на основании того, что СК «Гелиос» несколько лет назад перепродавалась и сейчас снова готовится к продаже. Соответственно, для компании оценка финансового состояния и стоимости является актуальной.

В результате исследования планируется получить оценку финансового состояния Страховой Компании «Гелиос», которая будет отражать истинное положение компании на страховом рынке, и оценку стоимости организации в денежном выражении.

Соответственно, объектом работы является оценка положения страховой компании и её стоимости, а предметом - Страховая Компания «Гелиос». Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы. В приложении приведены материалы, свидетельствующие об использовании достоверной информации для проведения анализа. Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены цели и задачи, а также раскрыта практическая значимость работы. В первой главе проведён обзор теоретических положений, касающихся оценки финансового состояния страховых компаний. Вторая глава посвящена вопросам об оценке стоимости страховых организаций. В третьей главе приведён анализ активов и пассивов Страховой Компании «Гелиос», коэффициентный анализ, на основе которых проведена оценка финансового состояния компании. Также была проведена оценка стоимости страховой компании. В заключении обобщены основные результаты исследования, сформулированы выводы.

1. Теоретические аспекты финансового анализа страхового предприятия

1.1 Роль финансового анализа и его особенности для страховой организации

Финансовый анализ - это неотъемлемая часть финансового планирования и инструмент финансового менеджмента. В рыночной экономике финансовый анализ выступает одним из главных методов управления экономикой предприятия. Это обусловлено наличием сегментации рынка и обязательным условием поддержания конкурентоспособности и высокой стоимости предприятия. Соблюдение этого условия заставляет предприятие регулярно проводить финансовый анализ, позволяющий максимально использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Основная цель финансового анализа - получение ключевых, наиболее информативных параметров, которые дают точную и объективную картину финансового состояния компании, её прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчётах с дебиторами и кредиторами.

Приобретение теоретических знаний и практических навыков в области финансового анализа обуславливает качество управленческих решений, связанных с выявлением факторов и причин достигнутого финансового состояния и полученных финансовых результатов.

Финансовый анализ страховых организаций (ФАСО) представляет собой совокупность аналитических процедур, которые предназначены для оценки надежности страховщика, принятия управленческих решений по оптимизации его деятельности.

Прежде всего, надежность страховщика предполагает финансовую устойчивость страховой организации, другими словами стабильность финансового положения страховщика.

В содержательном плане финансовый анализ страховой организации заключается в целенаправленной деятельности аналитика, состоящей в идентификации показателей финансово - хозяйственной деятельности страховщика, истинному положению дел. Причиной особого внимания, уделяемого финансово-хозяйственной деятельности страховой организации, является ее социальная миссия и регулирующая роль в рыночной экономике. Данные об истинном положении дел страховщика нужны многим пользователям: внутренним - для принятия правильных управленческих решений, внешним - для принятия решения о работе с конкретной страховой компанией.

Традиционно финансовый анализ производится на основе информации, которая была предоставлена предприятием, а именно на основе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Большая часть методик финансового анализа разработана для предприятий промышленного производства. Использование их при финансовом анализе страховых организаций не корректно, вследствие специфики деятельности последних.

Особенности страховой деятельности опровергают общепринятые положения финансового менеджмента организаций и определяют особую методику для финансового анализа страховых организаций. Особенности страховой деятельности сводятся к трем составляющим:

1) в страховой организации отсутствует промышленный цикл как таковой;

2) страховой деятельности свойственна инверсия эксплуатационного цикла страховщика; она заключается в том, что сначала производится оплата страховой услуги, и только затем её оказание, причём не всегда всем застрахованным;

3) в страховых компаниях привлеченная часть капитала, т.е. страховые премии (резервы) значительно преобладают над собственным капиталом.

В дополнении к этому, показатели и термины, которые используются в страховом деле, отличны от остальных, что позволяет выделить финансовый анализ страховых организаций в особую предметную область финансового анализа.

Содержание методики ФАСО подразумевает сначала изучение базовых понятий финансового менеджмента страховщика. Следующим шагом является выбор и классификация показателей, затем их оценка и составление соответствующих выводов.

Финансовый анализ можно проводить по программе углубленного анализа и экспресс - анализа финансово-хозяйственной деятельности страховой компании. Целью экспресс анализа является формирование общего представления о страховщике и получение наглядной оценки динамики развития предприятия и его финансового состояния. Цель углубленного анализа состоит в детальной характеристике финансово-хозяйственной деятельности компании и характеристики перспектив развития.

Для проведения финансового анализа страховой организации необходимо конкретизировать показатели финансового состояния страховщика. Под данными показателями понимаются относительные и абсолютные величины, отражающие экономическое состояние хозяйственной деятельности предприятия. Для того чтобы показатели отражали результаты и состояние организации, их необходимо отобрать и систематизировать. Полученные показатели должны быть актуальны, сравнимы и ориентированы на прогнозирование.

Система показателей, которая характеризует финансовое состояние страховщика, это совокупность взаимосвязанных величин, которые всесторонне отображают состояние и развитие данного предприятия. В научной литературе существует ряд требований, которым должны удовлетворять полученные показатели. Важне...