Теоретические вопросы управления денежными потоками предприятия, которые являются комплексным показателем, наиболее реально отражающим результаты деятельности организации. Прямой, косвенный, матричный метод оценки. Расчет ликвидного денежного потока.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ, ФИНАНСОВ И МЕНЕДЖМЕНТА

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«Финансы предприятия»

На тему:

«Оценка и анализ денежного потока на предприятии»

Выполнил

ст. гр. 05ЭФ1 Коротченко А.

Проверила

к.э.н., профессор

Никифорова И.В.

Пенза 2008г.

Содержание

Введение

1. Теоретические вопросы управления денежными потоками предприятия

2. Прямой метод оценки денежного потока и его сущность

4. Матричный метод оценки денежного потока

5. Международные стандарты учета денежных потоков и их особенности

6. Анализ денежного потока на предприятии

Выводы и рекомендаци

Списокиспользованнойлитературы

Введение

Рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной из которых является обеспечение экономической стабильности. Определение финансовой устойчивости предприятия подразумевает анализ использования капитала, обязательств, активов и в том числе, как составной части анализа активов - оценку денежных потоков. Так как именно деньги, а не доход, являются центральным моментом в решениях фирмы. Прибыль, которую ожидают получить в процессе своей деятельности, выражают через денежные потоки, а не величину дохода. Фирма инвестирует денежные средства сегодня в надежде получить еще больше в будущем. Только наличные поступления могут быть реинвестированы.

Вопросам организации денежных поступлений и платежей, которые оказывают существенное влияние на результаты деятельности предприятия, в последние годы уделяется очень большое внимание. В то же время, следует отметить, что концепция денежного потока как самостоятельного объекта финансового управления не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и зарубежной литературе.

Вместе с тем, притоки и оттоки денег на предприятии во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток, несомненно, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется тем, что денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность компании практически во всех аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» организма предприятия, а эффективно организованные денежные потоки, соответственно, являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности в целом. [1, с.9]

Основной задачей анализа денежных потоков является выявление причин недостатка (избытка) денежных средств, определение источников их поступлений и направлений использования. Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Целью данной курсовой работы является оценить и проанализировать денежный поток ОАО ”Электромеханика” за четвертый квартал 2007 года.

Для достижения поставленной цели следует решить следующие задачи:

изучить теоретические вопросы управления денежными потоками предприятия;

изучить прямой метод оценки денежного потока на предприятии;

провести оценку денежного потока на предприятии косвенным методом;

рассчитать ликвидный денежный поток;

провести оценку денежного потока матричным методом;

изучить особенности международных стандартов учета денежных потоков;

выработать рекомендации по повышению эффективности управления денежными потоками и предприятия в целом.

Источником для анализа движения денежных средств служит Ф№1 бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс) исследуемого предприятия.

1. Теоретические вопросы управления денежными потоками предприятия

Денежный поток - так же как и финансовые ресурсы, прибыль, чистые активы, собственный оборотный капитал - комплексный показатель, который наиболее реально отражает результаты деятельности предприятия.

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток. На статистическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени - «свободный резерв». Для инвестора денежный поток - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распространенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в ходе его деятельности. [2, с.23]

Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком и осуществляется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), увеличения уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций, полученных долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, средств от выпуска корпоративных облигаций, целевого финансирования и др.

Выбытие (отток) денежных средств - отрицательный денежный поток, возникающий вследствие: покрытия текущих (эксплуатационных) затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, выплат дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг, комиссионного вознаграждения посредникам и т. д.

Разность между положительным и отрицательным денежным потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности в целом называется чистый денежный поток.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо различать, что выручка от реализации продукции (работ, услуг), прибыль за отчетный период (квартал, год) и денежные средства, полученные предприятием в течение периода, -- не одно и то же.

Под выручкой понимается учетный доход, полученный в результате предпринимательской или коммерческой деятельности после реализации продукции (работ, услуг), отраженный в кредите соответствующих счетов.

Прибыль исчисляется как разность между выручкой от реализации товаров (работ, услуг) и суммой начисленных расходов на производство и сбыт продукции. Прибыль выражает прирост авансированной стоимости, что характеризует эффективность управления предприятием

Денежные средства предприятия - деньги, аккумулированные в наличной и безналичной формах. В соответствии с российской системой учёта денежные средства включают в себя денежные средства в кассе, на расчётных счетах в банках, денежные средства в иностранной валюте и другие денежные активы (Д 50, 51, 52, 55). Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в рыночной экономике, и успех фирмы во многом определяется способностью ее руководства эффективно использовать денежные средства. [4, с.10]

Основными источниками информации для анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотных активов и денежных средств являются бухгалтерский баланс (Ф№1), приложение к бухгалтерском балансу (Ф№5), отчет о прибылях и убытках (Ф№2) и отчет о движении денежных средств (Ф№4).

Принципиальные различия между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключаются в следующем: прибыль выражает чистый доход, полученный предприятием за определенное время (квартал, год), что не совпадает с реальным поступлением денежных средств. Она признается после совершения продажи, а не после поступления денежных средств (данный порядок предусматривается в учетной политике предприятия). При расчете прибыли затраты на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент продажи. Наличие прибыли не означает наличия у предприятия свободных денежных средств, доступных для расходования. Денежный поток выражает движение всех денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: капитальные вложения, налоги, штрафы, долговые выплаты кредиторам, заемные и авансированные средства и др.

С точки зрения инвестора или владельца компании, денежный поток - это самый важный показатель деятельности компании. Инвестор или собственник не могут воспользоваться прибылью, какой бы большой она ни была, если компания не генерирует положительный денежный поток. Для возврата инвестиций и получения дивидендов может использоваться только положительный денежный поток. Денежный поток в отличие от прибыли не зависит от учетной политики и объективно отражает приращение д...