Динамика курса доллара США

Расчеты номинального и реального эффективного обменного курса. Причины девальвации - инфляция или дефицит платёжных балансов. Определение тенденций изменения цен на ценные бумаги. Определение динамики реального и эффективного обменного курса доллара.
Краткое сожержание материала:

15

Министерство науки и образования

Удмуртский государственный университет

Факультет Информационных Технологий и Вычислительной Техники

Кафедра информатики и математики

Курсовая работа

на тему:

«Динамика курса доллара США»

Подготовила:

Студентка гр.38-42

ФИТиВТ

Чукавина Н.В.

Проверила:

Новикова Е.В.

Ижевск, 2008

Динамика реального эффективного обменного курса рубля в 2003 - начале 2004 г.

В 2003 г. российская экономика впервые столкнулась со значительным укреплением национальной валюты. Для оценки укрепления рубля, наряду с показателями номинального и реального обменного курса отдельных валют, таких как доллар США и Евро, используются значения эффективных обменных курсов.

Номинальный эффективный обменный курс рассчитывается как средневзвешенный (по формуле средневзвешенной геометрической) номинальный обменный курс валют стран - основных внешнеторговых партнеров, причем в качестве весов, как правило, используются доли соответствующих стран во внешнеторговом обороте России. Иными словами, это некоторое среднее соотношение, по которому российский рубль обменивается на валюты стран - внешнеторговых партнеров. Выбрав определенный период в качестве базового, можно построить индекс номинального эффективного курса, который будет наглядно характеризовать его динамику.

Реальный эффективный обменный курс рассчитывается таким же образом, как и номинальный эффективный курс, за исключением того, что вместо номинальных обменных курсов валют стран - основных торговых партнеров используются данные о реальных курсах. Реальный курс иностранной валюты к российскому рублю рассчитывается путем умножения номинального курса на соотношение темпов инфляции в стране - внешнеторговом партнере и в России. Динамика реального эффективного курса также может быть оценена с помощью его индекса.

Следует отметить, что увеличение значения индекса как номинального, так и реального эффективных курсов означает реальное обесценение рубля, и наоборот. Данный факт объясняется тем, что обменный курс рубля выражен как количество национальной валюты за единицу иностранной (например, 30 руб. за $1).

Считается, что изменение реального эффективного курса влияет на конкурентоспособность экономики. Если реальный эффективный курс национальной валюты растет, то конкурентоспособность отечественных товаров снижается, обратное также верно.

Русское экономическое общество на ежемесячной основе проводит расчет номинального и реального эффективных курсов. Расчет производится на основе методических указаний ЕЦБ и Банка Японии. В качестве исходных показателей служат официальные данные по 12 странам, совокупная доля которых во внешнеторговом обороте России в 2003 г. составляла 56,4%. Обменный курс рубля к валютам данных стран берется из базы данных ЦБ РФ по валютным курсам. Динамика показателей, рассчитанных РЭО, а также данных Банка России, представлена на нижеследующем рисунке.

Напомним, что увеличение индексов в данном случае говорит о снижении курсов, а падение свидетельствует об укреплении рубля.

В целом мы видим, что индекс номинального эффективного курса в 2003 г. был достаточно стабильным, в отличие от индекса реального эффективного курса. Как видно из графика, мы более сдержаны в оценке темпов укрепления реального курса рубля к корзине валют. По нашим оценкам, с начала 2003 г. реальный эффективный курс рубля вырос на 7,7%, тогда как данные Банка России говорят о росте в 8,6%. I квартал 2004 г. отметился резким укреплением рубля как в номинальном эффективном, так и в реальном эффективном выражении. Причиной этому послужили, прежде всего, события на мировых валютных рынках, которые, по нашему мнению, являются одним из наиболее существенных факторов, влияющих на курс рубля, наряду с динамикой цен на нефть. Продолжающееся падение доллара США было дополнено падением европейской валюты, что привело к укреплению эффективного курса рубля.

Вывод: Реальный эффективный курс это не фактор, влияющий на развитие экономики, а индикатор сложившейся ситуации в России в области инфляции и обменных курсов в сравнении со странами внешнеторговыми партнерами. Его изменение сигнализирует о том, как изменяется конкурентоспособность отечественных товаров в результате проводимой денежно-кредитной политики. В рамках реального эффективного курса увеличивать конкурентоспособность можно двумя путями: либо снижая инфляцию, либо девальвируя* национальную валюту. Сразу отметим, что девальвацию следует считать экстенсивным путем развития, поскольку ее эффект будет носить непродолжительный характер. С точки зрения развития национальной экономики, девальвация может быть оправдана в случае некоторой пробуксовки в целом развитой экономики, когда небольшой внешний стимул может сыграть решающую роль в дальнейшем развитии. Примером такого развития ситуации может служить экономика США и наблюдающееся в последнее время снижение курса доллара ко всем мировым валютам.

В российских условиях, когда сама структура экономики резко диспропорциональна, простая девальвация не поможет. В этом отношении усилия Правительства и ЦБ РФ должны быть направлены, прежде всего, на снижение инфляции. Кроме того, динамика реального эффективного курса сама по себе не должна быть целевым ориентиром, поскольку реальное повышение конкурентоспособности российских товаров должно основываться на структурных преобразованиях, снижении издержек производства, повышении качества продукции, а не на волатильных конъюнктурных преимуществах.

Реальное укрепление рубля свидетельствует не только об ухудшении положения экспортеров, но и в целом отечественных производителей, поскольку импортные аналоги в такой ситуации получают ценовое преимущество и возможна ситуация замещения.

Вместе с тем, следует признать, что реальное укрепление рубля имеет также положительные стороны для национальной экономики. Например, расширение возможностей для закупок прогрессивного иностранного оборудования, которое становится относительно более дешевым. Подобные преимущества необходимо использовать, поскольку при снижении реального курса, его приобретение будет не таким выгодным.

Девальвамция (лат. valeo -- стомю) -- обесценивание национальной валюты, то есть снижение её курса по отношению к иностранным валютам, золоту. Причинами девальвации могут быть инфляция или дефицит платёжных балансов.

Термин «инфляция» близок по значению к термину «девальвация», однако, первый чаще относят к стоимости денег в национальном регионе, а второй -- к международным рынкам.

Также девальвация -- денежная реформа, заключающаяся в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости. Следствием девальвации является стимуляция экспорта. Вероятно на ожиданиях резкого падения курса валюты, инвесторы начинают вкладывать деньги в более материальные носители. Но, тем не менее, это является крайней мерой.

Курс доллара США по отношению к рублю (банковский код, код ISO 4217 (ИСО 4217) - RUB, 643; код RUR использовался до деноминации 1 января 1998 года) в последнее время снижается - сейчас он достиг планки 8-летнего минимума. Основной причиной снижения курса доллара на российском валютном рынке стало ослабление его позиций на международных биржах, на международном рынке Форекс (Forex). К моменту установления официальных курсов ЦБ РФ курс доллара США на рынке Forex обновил исторический минимум на уровне 1,411 доллара за евро.

Падение курса американской валюты на международных биржах связано со снижением 18 сентября процентной ставки Федеральной резервной системы США (Federal Reserve System, FRS, ФРС США) единовременно на 0,5% - до 4,75%.

По прогнозам финансовых аналитиков снижение курса доллара продолжится и далее, и совсем скоро американская валюта преодолеет психологически важный уровень в 25,0 рублей.

Курс доллара: Инструмент доллар/рубль (USDRUR)

Финансовая группа "Калита-Финанс" запускает новый и уникальный для России проект - торги финансовым инструментом доллар\рубль (USDRUR). Данный инструмент может быть интересен, как активным трейдерам, работающим на рынке Форекс, так и хеджерам, планирующим страховать валютные риски. Курс доллара формируется под влиянием потока заявок на покупку и продажу данного инструмента со стороны клиентов ФГ "Калита-Финанс". Другими словами, курс доллара полностью формируется под влиянием спроса и предложения. Подобный подход к ценообразованию позволяет нашим клиентам в полной мере реализовать свои цели (см. график).

График пары доллар/рубль за 5 дней

Данный инструмент позволяет защититься от роста курса доллара к рублю гражданам, получающим заработную плату в рублях, но в привязке к доллару США или осуществляющим накопления в долларах с целью покупки в будущем квартиры, машины и других ценностей.

Предположим, ваша зарплата составляет 1000 долларов США в месяц. Пусть курс доллара к рублю сейчас находится на отметке 27 рублей за доллар. Вы получите зарплату только через месяц. Если курс доллара к рублю упадет до 26 рублей, то вы потеряете 1000*(26-27)=1000 рублей, что составляет почти 3.6% от вашей зарплаты, а это не так у...