Диагностика банкротства на ОАО "Российские железные дороги"

Понятие, основные виды и причины банкротства предприятий, диагностика его вероятности. Характеристика существующих отечественных и зарубежных моделей экспресс-прогнозирования. Недостатки использования пятифакторной модели Альтмана в российских условиях.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Содержание

Введение

1. Теоретические основы прогнозирования банкротства предприятий на основе зарубежных моделей

1.1 Понятие, виды и причины банкротства предприятий

1.2 Описание существующих отечественных и зарубежных моделей экспресс-прогнозирования вероятности наступления банкротства

1.3 Недостатки использования пятифакторной модели Альтмана в российских условиях

2. Диагностика вероятности банкротства предприятия ОАО «Российские железные дороги» с использованием 5-факторной модели Альтмана

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

2.3 Диагностика вероятности банкротства ОАО «РЖД» по 5-факторной модели Альтмана

3. Пути оптимизации финансовых показателей ОАО «РЖД»

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Процессы, происходящие в российской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятий. Именно этот факт предопределил возникновение теории оценки эффективности бизнеса и финансовой устойчивости предприятия на основе использования как зарубежных, так и отечественных методик оценки вероятности банкротства. Банкротство - сложный процесс, который может быть охарактеризован с различных сторон: юридической, управленческой, организационной, финансовой, учетно-аналитической и др.

Наступление банкротства является кризисным состоянием предприятия, т.е. оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности. В рыночной экономике сформировалась система методов предварительной диагностики и защиты предприятия от банкротства - «антикризисное управление», задача которой состоит в диагностике предполагаемого банкротства на ранних стадиях возникновения, что позволяет своевременно отреагировать на проблему и воспользоваться механизмом защиты или обосновать необходимость применения последовательных процедур по реорганизации предприятия.

Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей, в том числе в плане оценки возможного банкротства.

Актуальность данной темы обусловлена наличием проблем как теоретического (трудности в определении признаков несостоятельности), так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточная статистика банкротств, возможности фиктивного банкротства). Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

Объект исследования - открытое акционерное общество «Российские железные дороги». Предмет - финансовое состояние предприятия.

Цель курсовой работы - диагностика вероятности банкротства ОАО «РЖД» на основе 5-факторной модели Альтмана для выявления недостатков использования данной модели при диагностике отечественных предприятий. В соответствии с целью в работе были поставлены и решены задачи:

1. Анализ теоретических и прикладных методов диагностики вероятности банкротства субъектов хозяйствования.

2. Проведение исследования финансового состояния предприятия ОАО «РЖД» и выявление возможного риска банкротства по 5-факторной модели Альтмана.

3. Разработка мероприятий по оптимизации финансового состояния ОАО «РЖД».

Достижение конечных результатов работы обусловило использование таких научных методов как: монографический метод; горизонтальный и вертикальный анализ баланса; метод коэффициентов; сравнительный анализ; методика комплексного анализа финансового состояния предприятий; методы прогнозирования возможного банкротства.

Теоретической основой данной работы стали труды отечественных ученых-экономистов В.В. Ковалева, Г.В.Савицкой, Е.В. Стояновой и др. Информационной базой работы послужили разработки отечественных и зарубежных ученых в области экономического анализа.

При выполнении работы использовались нормативно-правовые акты РФ, учебники и учебные пособия по финансовому менеджменту, экономическому анализу, монографии и научные статьи в периодических изданиях. Для решения поставленных в работе задач в качестве источников информации для анализа была использована годовая бухгалтерская финансовая отчетность ОАО «РЖД» за 2007-2009 гг.

1. Теоретические основы прогнозирования банкротства предприятий на основе зарубежных моделей

банкротство диагностика вероятность прогнозирование

1.1 Понятие, виды и причины банкротства предприятий

Переход страны к рыночной экономике обусловил появление в сферах политики и экономики новых формирований и понятий. А если учесть, что переход от одной формы общественного развития и управления государства к другой, даже более прогрессивной, всегда болезнен и отличается нестабильностью прежде всего в экономике, где появляется хаос становления новых организационных форм и таких понятий, как рынок и борьба за него, конкуренция, выживание в сфере бизнеса, естественно появляется угроза банкротства предприятий и вероятность их ликвидации.

Проблема прогнозирования возможного банкротства предприятий сегодня чрезвычайно актуальна в Российской Федерации. В текущем году очень многие коммерческие организации всевозможных форм собственности оказались на грани банкротства.

В первую очередь это было связано с кризисом во всех отраслях народного хозяйства как России, так и многих стран мирового сообщества. В настоящее время актуален вопрос выбора методов и методик, позволяющих прогнозировать наступление банкротства предприятия в близком будущем.

Собственно, прогнозирование банкротства или кризисов в развитии предприятия, приводящих к банкротству, призвано заблаговременно предупреждать о том, что предприятию грозит несостоятельность (банкротство). Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предприятии - понятия синонимичные; банкротство рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе: предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство - лишь один из них. [44, с. 53] Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. [18, с. 598]

Согласно Федеральному закону о несостоятельности (банкротстве) №127 от 16.10.2002 г. в редакции от 19.07.2007 №139-ФЗ, от 23.11.2007 № 270 ФЗ, от 01.12.2007 № 317-ФЗ (гл.I, ст.2) это понятие трактуется следующим образом: «несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Признак банкротства юридического лица (ст.3, п.2) сформулирован следующим образом: «Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения». В этом случае приостанавливаются текущие платежи предприятия-должника и оно в преддверии своего банкротства может обращаться в арбитражный суд. [47, с. 11]

Как отмечает А.Семеней. [46, с. 65], в России пока еще отсутствует статистика банкротств предприятий по причине молодости института банкротства в нашей стране, что затрудняет собственные разработки, основанные на реалиях нашей экономики и направленные на достоверное прогнозирование возможного банкротства предприятий. Существует также проблема достоверности информации о состоянии дел на конкретных предприятиях и трудности ее получения.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

- «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

- «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

- «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное ба...