Анализ теоретических и практических вопросов привлечения заемного капитала российскими предприятиями

Понятие и сущность заемного капитала предприятия, основные элементы, формирующие его структуру. Особенности способов привлечения заемных средств. Проведение анализа использования заемного капитала предприятием на примере ОАО "Никифоровская МПМК".
Краткое сожержание материала:

6

Размещено на

Размещено на

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Тамбовский государственный университет имени Г.Р. Державина»

Академия экономики и предпринимательства

Кафедра «Финансы и налогообложение»

Работа допущена к защите:

Заведующий кафедрой Толстых Т.Н.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема: «Анализ теоретических и практических вопросов привлечения заемного капитала российскими предприятиями»

студентки 5-го курса, 505 группы,

Академии экономики и предпринимательства

Специальности 080105 «Финансы и кредит»

Власовой Юлии Васильевны

Руководитель:

к.э.н., доцент Шепелев Олег Михайлович

ТАМБОВ 2010

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Необходимость привлечения заемного капитала

1.1 Понятие и структура заемного капитала

1.2 Способы привлечения заемных средств

1.3 Разработка политики привлечения заемных средств

Глава 2. Анализ использования заемных средств в ОАО «Никифоровская

МПМК»

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Анализ состава и структуры заемного капитала

2.3 Оценка эффективности использования заемных средств

Глава 3. Выбор политики привлечения заемных средств в ОАО

«Никифоровская МПМК»

3.1 Политика привлечения банковского кредита

3.2 Расчет использования финансового лизинга

3.3 Оценка эмиссии облигационного займа

Заключение

Библиографический список

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В современных условиях перед российскими предприятиями остро стоит проблема привлечения ресурсов для финансирования процессов обновления основных средств, расширения производства и совершенствования национальной экономики в целом. Эта проблема особенно актуальна в нынешней ситуации, когда руководство страны поставило задачу увеличения темпов роста национальной экономики.

Значительная часть отечественных компаний продолжает рассчитывать на собственные средства в тот момент, когда существует возможность эффективного привлечения инвестиционных ресурсов с целью увеличения темпов экономического роста предприятия.

В настоящее время основными способами привлечения заемного капитала являются банковский кредит, эмиссионное финансирование, лизинг. В большинстве случаев в качестве заемных источников предприятия используют банковский кредит, что объясняется относительно большими финансовыми ресурсами российских банков, а также тем, что при получении банковского кредита нет необходимости публичного раскрытия информации о предприятии. Здесь снимается часть проблем, обусловленных спецификой банковского кредитования, что связано с упрощенными требованиями к заявочным документам, с относительно короткими сроками рассмотрения заявок на выдачу кредита, с гибкостью условий заимствования и форм обеспечения займов, с упрощением доступности денежных средств и.т.д.

Руководители большинства российских компаний не хотят раскрывать финансовую информацию о своих предприятиях, а также проводить изменения в финансовой политике. Как следствие - тот факт, что только 3% российских компаний используют эмиссионное финансирование.

Лизинг, как и эмиссионное финансирование, использует меньшая доля российских предприятий. Его катализатором является спрос, а на данном этапе развития экономики этот важный элемент рыночных отношений только начинает набирать обороты.

Необходимость выявления причин, влияющих на развитие рынка заемного капитала, а также условий, способствующих эффективному привлечению заемного капитала российскими предприятиями для увеличения темпов роста, придают теме дипломной работы особую актуальность.

Степень разработанности проблемы. Вопросы привлечения средств рассматривались в литературе достаточно подробно. Этой проблематикой занимались такие российские ученые, как: И.Т. Балабанов, В.В. Бочаров, А.Г. Грязнова, Л.А. Дробозина, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, И.Г. Кучукина, Н.Н. Тренев, Е.С. Стоянова, Э.А. Уткин, М.А. Эскиндаров и др. Значительный вклад в изучение этой тематики внесли зарубежные экономисты, рассмотрев привлечение заемного капитала достаточно подробно. Среди них можно выделить работы М. Миллера, Ф. Модильяни, З. Боди, Ю. Бригхема, Дж. Ван Хорна, Б. Коласса, Л. Крушвица, Ч.Ф. Ли, С. Росса, Дж. И. Финнерти, У. Шарпа и др.

Однако вопрос выбора наиболее подходящих источников финансирования деятельности предприятий по-прежнему остается дискуссионным.

Целью дипломной работы является исследование теоретических и практических вопросов привлечения заемного капитала российскими предприятиями, разработка рекомендаций по выбору заемного источника финансирования и совершенствование процессов исследования заемного капитала.

Для достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи:

- исследовать сущность заемного капитала предприятия;

- рассмотреть и проанализировать элементы, формирующие структуру заемного капитала;

- выявить особенности способов привлечения заемных средств;

- рассмотреть процесс привлечения заемного капитала и разработать рекомендации по его совершенствованию;

- провести анализ использования заемных средств в ОАО «Никифоровская МПМК»;

- предложить рекомендации по выбору политики привлечения заемных средств в ОАО «Никифоровская МПМК».

Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие на предприятии в процессе привлечения заемного капитала.

Объектом исследования является совершенствование механизмов привлечение заемных средств ОАО «Никифоровская МПМК».

Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, работы отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме, статистические материалы, материалы первичной бухгалтерской отчетности ОАО «Никифоровская МПМК» за 2003-2007гг.

Для решения поставленных в работе задач использованы такие общенаучные методы, как категориальный, субъектно-объектный, системный подходы, а также методы сравнительного анализа, статистической обработки информации, экономико-математического моделирования.

Теоретическая и практическая значимость дипломной работы заключается в том, что сформулированные в ней выводы и предложения могут быть использованы руководством ОАО «Никифоровская МПМК» при дальнейшей разработке политики привлечения заемных средств.

Дипломная работа состоит из введения, основной части, включающей три раздела, заключения, библиографического списка, содержит 8 рисунков, 11 таблиц и 8 приложений.

Глава 1. НЕОБХОДИМОСТЬ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА

1.1 Понятие и структура заемного капитала

Как известно, формирование финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих предприятиях относится прибыль (от основной и других видов деятельности), амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К ним относится: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости; минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по некоторым видам налогов и др. По мере функционирования предприятия (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т. д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала. Поэтому при недостатке собственных ресурсов предприятие может привлекать дополнительные средства других организаций, заемные средства [11, с.47].

В настоящее время существуют различные модификации такому понятию как "заемные средства". В первую очередь это связано с особенностями сферы их использования.

Так, по мнению профессора Н.В.Колчина, к ним относятся долгосрочные ссуды коммерческих банков, приобретение основных средств на основе финансового лизинга и инвестиционный налоговый кредит. [23, с.98].

Это определение можно пре...