Акции как инструмент привлечения капитала

Общее понятие акций и особенности их использования для привлечения капитала. Акция как структурообразующий элемент организационно-правовой формы предприятия и инструмент финансирования. Основные возможности привлечения капитала на российском рынке акций.
Краткое сожержание материала:

Размещено на

Размещено на

Акции как инструмент привлечения капитала

Санкт-Петербург

2010

Содержание

Введение

Глава 1. Общее понятие акций и особенности их использования для привлечения капитала

1.1 Определения и основные понятия, связанные с акциями

1.2 Акция как структурообразующий элемент организационно-правовой формы предприятия

1.3Акция как инструмент финансирования

Глава 2. Краткое описание возможности привлечения капитала на российском рынке акций

Заключение

Список использованных источников

Введение

В современной экономике проблема привлечения различных источников финансирования стоит перед всеми фирмами. В данной работе будет рассмотрена специфика акций как источника средств для предприятия. Данная тема является актуальной, поскольку акционерная организационно-правовая форма характерна для все большего количества предприятий в экономике и, по сути, является в настоящий момент доминирующей.

Целью данной работы является описание акций как инструмента финансирования и исследование возможности привлечения капитала с помощью данного инструмента на российском рынке акций. В соответствии с поставленной целью можно выделить следующие конкретные задачи, поставленные в данной работе. Во-первых, изучить нормативно-правовую базу, на которой основано использование акций в Российской Федерации; определить основные понятия, используемые в данной курсовой. Во-вторых, рассмотреть особенность акций как структурообразующего элемента организационно-правовой формы предприятия; в связи с этим определить специфику их использования как средства привлечения капитала. В-третьих, установить случаи, в которых привлечение капитала с помощью рынка акций является целесообразным, рассмотреть возможные риски, связанные с привлечением капитала, оценить стоимость капитала для компании. А Кроме того рассмотреть новые возможности по получению финансирования, появляющиеся при приобретении компанией публичного статуса. В -четвертых, дать краткую характеристику российского рынка акций и возможности привлечения капитала на этом рынке.

Объектом исследования в данной работе является привлечение финансирования компанией с помощью акций, соответственно предметом исследования служит анализ преимуществ и недостатков при использовании данного инструмента привлечения капитала. Основами метода исследования данной курсовой работы являются сбор, обработка и анализ информации по заданной тематике. Этот метод выбран как наиболее приемлемый в связи с описательным характером работы.

Глава 1. Общее понятие акций и особенности их использования для привлечения капитала

1.1 Определения и основные понятия, связанные с акциями

Основные определения и понятия, приведены в данной курсовой в соответствии с законодательством Российской Федерации. Основные определения и операции, связанные с акциями, в частности привлечение капитала, регулируются следующими законами: Гражданский Кодекс Российской Федерации от 21 октября 1994 г. №51-ФЗ;

«О рынке ценных бумаг»: Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ;«Об акционерных обществах»: Федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г. №208ФЗ

В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» дается следующее определение акции: «Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. .«О рынке ценных бумаг»: Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ (с изменениями на 4 октября 2010 года) // Справочно-правовая система Консультант Плюс. - (http://www.consultant.ru/popular/cenbum) проверено 10.12.2010» Значение данного определения раскрывается в других законах и нормативных актах РФ.

Акция является ценной бумагой. Согласно Гражданскому кодексу РФ ценные бумаги представляют собой разновидность вещей и являются движимым имуществом Определение ценной бумаги, а также общие положения, касающиеся ценных бумаг, даны в 7 главе ГК РФ. Согласно этой главе, «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права Гражданский Кодекс Российской Федерации от 21 октября 1994 г. №51-ФЗ

(с изменениями на 1 октября 2010 г.) // Гражданский Кодекс Российской Федерации. - М.: Изд-во Проспект, 2010. - с.43…» Форма и обязательные реквизиты установлены в законе «О рынке ценных бумаг». Акция может являться только именной ценной бумагой. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. При бездокументарной форме акций, владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Акция является эмиссионной бумагой, поэтому в соответствии с законом «О рынке ценных бумаг», акции должны размещаться выпусками, имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени их приобретения. Для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо. Акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько. Эмитентом это свойство акций может быть использовано для увеличения предложения акций данного вида. При расщеплении не изменяется величина уставного капитала. При консолидации число акций уменьшается, что может привести к росту их рыночной цены. Их номинальная стоимость возрастает, а размер уставного капитала также остается прежним. Владельцы акций также получают новые сертификаты взамен изымаемых, в которых будет указано другое число новых акций. Если при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого общества, при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно, образуются части акций (дробные акции). Дробная акция предоставляет акционеру - ее владельцу права, предоставляемые акцией соответствующего типа, в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет. Для целей отражения в уставе общества общего количества размещенных акций все размещенные дробные акции суммируются. В случае, если в результате этого образуется дробное число, в уставе общества количество размещенных акций выражается дробным числом. Дробные акции обращаются наравне с целыми акциями. В случае, если одно лицо приобретает две и более дробные акции одного типа, эти акции образуют одну целую или дробную акцию, равную сумме этих дробных акций.

Акция закрепляет «права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.» Данные права подлежат удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с законодательством РФ. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество.

В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные (преференциальные). Обыкновенные акции предоставляют их держателям следующие права: право голоса на собрании акционеров (может быть передано по доверенности другому лицу); право на получение дивидендов, размер которых не ограничен в зависимости от прибыли АО; право на долю имущества при ликвидации АО (после удовлетворения претензий кредиторов). Привилегированные акции предоставляют их держателям следующие преимущественные права: право на первоочередную (в сравнении с обыкновенными акциями) выплату дивидендов; право на приоритетное удовлетворение имущественных требований при ликвидации АО (после всех кредиторов); право голоса в случаях, предусмотренных законодательством.

Акционерное общество может выпускать несколько типов привилегированных акций. В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества, а также очередность выплат по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная типа стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.

Условно можно провести следующую классификацию привилегированных акций:

По возможности обмена: конвертируемые и не конвертируемые. Уставом общества может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов (конвертация в другие ценные бумаги не допускается). Конвертация может происходить по требованию акционеров или в определенный (в уставе) срок. В этом случае уставом общества на момент принятия решения, являющегося основанием для размещения конвертируемых привилегированных акций, должны быть определены порядок их конвертации, в том числе количество, тип акций, в которые они конвертируются. Изменение указанных положений устава общества после принятия решени...