Характеристика рынка ценных бумаг, элементы, функции
1 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. ХАРАКТЕРИСТИКА, ЭЛЕМЕНТЫ, ФУНКЦИИ.Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические, которые отличают его от остальных рынков.Общерыночные функции:• коммерческая, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;• ценовая, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;• информационная, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;• регулирующая, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управления и контроля.К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести:• перераспределительную, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;• страхования ценового и финансового риска или хеджирования, которое осуществляется на основе нового класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.Можно выделить следующие виды рынков ценных бумаг:• первичный и вторичный;• организованный и неорганизованный;• биржевой и внебиржевой;• кассовый и срочный.1. Первичный рынок — приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Это первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое ее появление на рынке. Вторичный рынок — это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т.е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока их обращения.2. Организованный рынок ценных бумаг представляет собой их обращение на основе правил, установленных органами управления, между лицензированными профессиональными посредниками — участниками рынка по поручению других участников. Неорганизованный рынок — это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.3. Биржевой рынок — торговля ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами минуя фондовую биржу. Он может быть организованным или неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Неорганизованный внебиржевой рынок связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.4. Кассовый рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного-двух рабочих дней. Срочный рынок — это рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.Инфраструктура рынка ценных бумаг. Важнейшую роль в функционировании рынка ценных бумаг играет его инфраструктура, которая способствует заключению сделок и выполняет функции информационной поддержки эмитентов, инвесторов и профессиональных посредников.К инфрастуктуре рынка ценных бумаг относятся:• организаторы торговли — биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов по ценным бумагам;• системы расчетов и учета прав на ценные бумаги — клиринговые системы, регистраторы и депозитарии, обеспечивающие расчеты по заключенным сделкам, учет и перерегистрацию прав на ценные бумаги;• посредники на рынке ценных бумаг — дилеры и брокеры, оказывающие инвесторам услуги по заключению сделок на рынке;• информационно-аналитические системы поддержки инвестиций — информационные и рейтинговые агентства, представляющие инвесторам полную информацию о состоянии эмитентов.2 ФУНКЦИИ ДЕПОЗИТАРИЕВ И РЕГИСТРАТОРОВ Функции депозитария Основными функциями депозитария при осуществлении депозитарной деятельности являются:хранение ценных бумаг;учет и подтверждение прав на наличные и безналичные ценные бумаги с выдачей соответствующего свидетельства;
|
